Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Ежедневный обзор долгового рынка


[11.01.2008]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Вчера казначейские облигации, как ни парадоксально, вновь снизились в цене. Между тем в своем выступлении в Вашингтоне глава ФРС Бен Бернанке в несвойственной для себя манере довольно прозрачно указал на грядущее снижение ставки, сообщив о намерении денежных властей США более агрессивно смягчать денежную политику. Принимая во внимание глобальное потепление, которое должно последовать на мировых финансовых рынках после снижения ставки по доллару, инвесторы переключились на более рисковые активы, что в моменте привело к падению базовых активов. Впрочем, на наш взгляд подобная динамика казначейских облигаций – явление временное, и уже сегодня мы сможем увидеть падение их доходностей. Что касается опубликованной в четверг статистики, то, как мы предполагали, ее влияние в свете выступления Бернанке было незначительным.

Внутренний облигационный рынок характеризовался заметным увеличением активности игроков и в первую очередь покупателей. В секторе ОФЗ основной интерес был сосредоточен в выпусках 46017 и 46018, довольно сильно просевших еще до новогодних праздников. В корпоративном секторе спрос был на долги телекоммуникационных компаний. Также «зашевелился» практически весь первый эшелон. Основной причиной роста активности покупателей стала рекордно низкая стоимость фондирования. Так, однодневный кредит в среднем стоил 1,5-2,5% годовых, РЕПО под залог бумаг – под 3,0-4,5% годовых.

Сегодня в США публикуются торговый баланс, а также индексы импортных и экспортных цен. Согласно консенсус прогнозам в ноябре торговый дефицит должен увеличиться, тогда как ценовое давление обещает немного снизиться. Все это в целом может положительно сказаться на стоимости базовых активов. Что касается рублевых облигаций, то, на наш взгляд, на рынке по-прежнему будут преобладать положительные настроения в связи с низкой стоимостью фондирования.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: