Денежный рынок

На рынке краткосрочных МБК ставки остались на крайне низким уровне. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 4,98% годовых, опустившись на 1 базисный пункт по отношению к уровню предыдущего торгового дня и второй торговый день подряд обновив минимум с октября 2008 года.

Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался выше предложенного объема. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 26,8 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,83% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 309,54 млн. руб. по средневзвешенную ставку 6,87%. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 09 ноября вновь показал растущие позиции. Суммарные остатки на счетах Центробанка выросли на 3,2% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 878.8 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 520,6 млрд. руб. и 358,2 млрд.руб. на депозитных счетах.

Валютный рынок

В начале недели инвесторы продолжили игру на повышение кросс-валют. Инвесторы возвращаются к рискованным операциям carry trade, что, в конечном счете, оказывает негативное давление на курс американской валюты. Надежды на то, что ключевая ставка США, вероятно, останется крайне низкой еще долгое время, побуждают инвесторов использовать доллар для финансирования операций carry trade с высокодоходными валютами.

Индекс, отражающий отношение доллара к шести основным валютам, поднялся на 0,2 процента до 75,200 после того, как днем ранее упал на один процент до 74,93, минимального уровня с августа 2008 года. В отношении евро и иены произошла некоторая фиксация прибыли перед выходным на американском рынке в среду. Однако валюты сохранили большую часть набранного в понедельник, после того, как заявление G20 укрепило надежды на то, что ключевая ставка в США останется низкой надолго. Евро снизился на 0,17 процента до $1,4973 после того, как в понедельник превысил отметку в $1,50 впервые с конца октября, приблизившись к максимуму 2009 года - $1,5064.

На азиатской торговой сессии фунт стерлингов снизился к основным валютам после того, как агентство Fitch предупредило о рисках снижения рейтинга Британии, значение которого в настоящее время составляет "ААА". Фунт упал более чем на цент с достигнутого накануне трехмесячного максимума до $1,6645. В то же время пары евро/доллар и доллар/иена были стабильны вблизи прежних уровней.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На внутреннем рынке государственного долга преобладали позитивные настроения, по большей части выпусков замечалось снижение доходности. Лидером торгового оборота стали бумаги ОФЗ 25062, доходность которых осталась практически на уровнях открытия – 8,43% годовых. Шесть сделок в основном режиме торгов по цене 113,75% от номинала прошло с ОФЗ 25068 повысив котировки на 1,56%. В пределах 0,20% подросла стоимость облигаций ОФЗ 26202 и ОФЗ 25064; с доходностью 8,53% закрылись бумаги ОФЗ 25065 показав рост на 0,59%.

На внешних рынках доходности американского государственного долга изменились незначительно, показав рост котировок – доходность казначейских десятилетних нотов составила концу торговой сессии 3,49%; бумаги с погашением в августе 2019 года торговались по цене 101 1/8; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,402%; совсем небольшое снижение доходности показали пяти и семилетние казначейские билеты США. Российские тридцатилетние еврооблигации Russia 30 покупались инвесторами, их доходность снизилась 30 пунктов приблизившись к отметке 5,503%. Спрэд суверенного тридцатилетнего долга России к государственному долгу США UST 10 сузился до уровня 201 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных займов в понедельник заметно улучшилась, дальнейшее укрепление рубля и достаточно комфортные ставки на денежном рынке подвигли инвесторов обратить внимание на инструменты первого эшелона, где в большинстве выпусков замечалось снижение доходности; можно отметить сектор облигационных займов Москвы, где рост котировок наиболее торгуемых выпусков составил 0,50%; среди корпоративных заемщиков можно отметить бумаги десятого (YTM 10.19%) и одиннадцатого (YTM 8.01) выпусков РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 65 млрд. рублей, из которых 9,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 55,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москвы инвестиционные взоры были обращены на бумаги 62-го, 54-го выпусков, котировки которых подросли в пределах 0,40%; 63-ий займ закрылся с доходностью 9,97% годовых прибавив 0,63%. В субфедеральном секторе вернулся на прежний уровень второй долг калужской области, восьмой долг ярославской области подрос на 0,52%; на меньшем объеме покупались бумаги седьмого и восьмого займов московской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики на 0,42% вырос тринадцатый долг Газпрома, на меньшем объеме покупались бумаги третьего выпуска Ленэнерго, первого займа Русгидро; продажи прошли в пером биржевом долге Лукойла. В секторе связи и транспорта второй выпуск АФК Система прибавил 0,17%; с доходностью 10,19% годовых закрылся десятый долг РЖД, 0,37% прибавил 11-ый займ РЖД, рост доходности замечался в бумагах шестого выпуска РЖД, которая выросла до отметки 11,43% годовых, третий долг Вымпелкома подрос на 0,23%; на малом объеме покупки проходили в первом биржевом выпуске ЮТК. В финансовом секторе шестой долг банка ВТБ вырос на 0,34%; шестой долг банка Петрокоммерц прибавил 0,39%; пятый долг банка Зенит снизился на 0,15%; на слабом объеме снижение доходности показали бумаги 11-го выпуска Номос банка.

Снижение ставок на денежном рынке, а так же заявления властей о дальнейшем возможном снижение ключевой ставки ЦБ РФ будет и дальше оказывать благоприятное воздействие на рынок рублевых корпоративных займов, где инвестиционный акцент может сместиться в сторону облигаций второго эшелона наиболее надежных заемщиков.