Знаковым событием недели на облигационном рынке могло бы стать решение ЦБ предоставить банкам субординированный кредит на 5 лет. Однако из 950 млрд. руб. до особо нуждающихся банков дойдет не более 225 млрд. руб., остальное осядет в госбанках.

На этом фоне робкая попытка рынка восстановиться в четверг не удалась. Сильная волатильность царившая на рынке всю неделю приводила к остановке торгов такими ликвидными бумагами первого эшелона, как облигации Лукойл4обл и др. Всю неделю ставки МБК находились на достаточно высоком уровне, а объем сделок РЕПО с ЦБ поднимался до 226 млрд. руб.

Несмотря на это в ходе запланированных оферт в секторе корпоративных облигаций МДМ-Банк, Группа Холидей, Банк СОЮЗ и Лаверна полностью исполнили свои обязательства по досрочному выкупу.

В четверг ЦБ опубликовал очередные данные по международным резервам РФ. С 26 сентября по 03 октября они снизились более чем на $16.7 млрд. и составили $546.1 млрд. После начала Осетинских событий за неделю резервы снизились на 2.74% ($16.4 млрд.), сейчас на 2.97%. Столь резкое снижение сложно списать только на укрепление доллара…

В пятницу, проявив небывалую оперативность, Госдума приняла во 2-ом и третьем чтениях закон, позволяющей ВЭБу предоставлять организациям кредиты и займы в иностранной валюте для погашения или обслуживания иностранных кредитов, полученных ими до 25 сентября 2008г. Предполагаем, что эти события связаны, через кредиты, взятые под залог акций стратегических предприятий, значительно подешевевших последнее время.

Предполагаем, что подобное решение добавит уверенности как отечественным, так и иностранным инвесторам, в способности исполнять Российскими компаниями свои обязательства. Мы не ожидаем скорого мгновенного восстановления рынка, однако, подобное решение способно удержать его на текущих уровнях.