Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Комментарий по рынку внутренних долгов


[10.09.2008]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

На фоне неблагоприятной динамики котировок на фондовом рынке и напряженной ситуации с ликвидностью во вторник ситуация на рынке рублевых облигаций не улучшилась. Торговая активность продолжала оставаться на довольно низком уровне. При этом отдельные продажи стали заметны и в краткосрочных обязательствах. Объем торгов корпоративными и региональными облигациями на ММВБ составил вчера около 78.8 млрд. рублей. 12.1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 66.7 млрд. рублей - на сделки РЕПО.

Ситуация на рынке ставок овернайт во вторник оставалась напряженной. Ставка MIACR по однодневным МБК на момент окончания сессии составила значение равное 7.84 % годовых, поднявшись на 54 б.п. по отношению к уровню предыдущего закрытия. Высокими были и объемы средств, привлекаемые банками в рамках аукциона РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять порядка 168.15 млрд. рублей (лимит – 170 млрд. рублей) под ставку 7.08 % годовых. На втором аукционе спрос на рублевые ресурсы составил около 95.95 млрд. рублей под ставку 7.34 % годовых! Интересными можно назвать итоги аукциона Минфина по размещению на банковских депозитах свободных средств. Регулятором было предложено 160 млрд. рублей по минимальной ставке 7.75 % годовых. В условиях кризиса ликвидности спрос на свободные средства федерального бюджета должен был быть высоким. Тем не менее, общий спрос на бюджетные средства составил 36.5 млрд. рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения – 7.84 % годовых. Не исключено, что причина низкого спроса на рублевые ресурсы кроется в ожидании банками некоторого улучшения ситуации с ликвидностью. В то же время стоит отметить, что уже завтра банкам предстоит вернуть бюджетные средства в размере 119 млрд. рублей (депозитный аукцион от 12.08.2008 г.), в связи с чем резкого снижения ставок овернайт и объемов операций РЕПО с ЦБ РФ ожидать не приходится.

Сегодня были отменены запланированные ранее аукционы по размещению ОФЗ общим объемом 15 млрд. рублей. В условиях нынешней рыночной конъюнктуры данное решение, на наш взгляд, является единственным правильным. Т.к. в противном случае спрос на рублевые госбонды был бы нулевым, либо участники рынка затребовали бы баснословную премию.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: