Корпоративные и муниципальные облигации

Обстановка на рынке рублевого долга продолжает оставаться напряженной. В пятницу продолжилось падение котировок. Снижение денежной ликвидности на мировых рынках (трехмесячная ставка LIBOR выросла до рекордных уровней в 5,72%) вызвало новую волну выхода нерезидентов из российских активов. Из-за негативной конъюнктуры на рынке эмитенты продолжают откладывать новые размещения. На фоне публикации удручающих данных с американского рынка труда в ходе торговой сессии в последний рабочий день недели котировки US Treasuries продолжили рост. Доходность десятилетних казначейских обязательств достигла новых минимальных значений и составляет 4,36%, при этом основная торговля началась уже после опубликования статистики. Спрэд же доходности RUS-30 к UST-10 весь день находившийся в районе 142 базисных пунктов, после публикации данных расширился до 150 базисных пунктов.

До решения ФРС 18 сентября не следует ожидать значительного изменения положения как на внешнем так и на внутреннем долговом рынке, все будет зависеть от того на сколько снизится ставка.

Государственные облигации

Рынок ОФЗ завершил неделю снижением цен на фоне невысокой активности. Предстоящее 12 сентября размещение продолжает оказывать давление на котировки госбумаг. Инвесторы продолжают продавать длинные выпуски в расчете на хорошую премию ко вторичному рынку на аукционе Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году по итогам дня снизилась на 0,07 процентного пункта - до 100,11% от номинала, при объеме торгов237,274 млн. рублей. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году сократились на 0,24 процентного пункта - до 108,05% от номинала, объем сделок составил 116,662 млн. рублей. Серия ОФЗ 46014 с погашением в 2018 году подешевела на 0,47процентного пункта - до 107,36% от номинала, объем - 48,310 млн. рублей. Торговая активность на вторичном рынке рублевого госдолга вновь снизилась, суммарный объем торгов составил 567,390 млн. рублей против 2,001 млрд. рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ- АД и ОФЗ-ФД в пятницу выросла на 0,02 процентного пункта - до 6,58% годовых. На вторичном рынке облигаций Банка России была совершена одна сделка с выпуском 04002-7 на сумму 311 тыс. рублей, доходность - 5,15% годовых. Котировки облигаций федерального займа 10 сентября могут продолжить медленное снижение. Средневзвешенная ставка сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД ожидается около уровней 6,59-6,6% годовых.