Экономические новости

Максимальная процентная ставка в 10 крупнейших российских банках в первую декаду июля не изменилась и составила 9,26%. Непрерывное снижение ставок, по данным мониторинга ЦБ РФ, фиксировалось с апреля. В целом долгосрочный тренд снижение доходности на розничном рынке депозитов будет поддерживаться до конца года замедлением кредитной активности банков, ожиданием снижения ставки рефинансирования на фоне замедления темпов роста розничных цен, а также планами правительства по снижению процентных ставок по кредитам для бизнеса.

Банк России сдвинул плавающий коридор бивалютной корзины, который теперь составляет 31,75-38,75 рублей. Данная мера скорее техническая, и вызвана накоплением нецелевых интервенций в объеме 450 млн долларов, давления на курс рубля изменение границ коридора на 5 копеек не оказывает.

Денежный рынок

Чистый дефицит ликвидности в банковском секторе незначительно снизился и составил 1,63 трлн рублей. Увеличением свободной ликвидности в системе банки обязаны Минфину, который в последние дни за счет расходов обеспечивает прирост ликвидности на 20-30 млрд рублей. Вчера на аукционе Росказны удалось разместить чуть более 60 млрд рублей из 100 предложенных, при погашении 100 млрд рублей сегодня. Таким образом, отдельные кредитные организации пошли на погашение части своей задолженности перед Минфином. В целом, доналоговая неделя на денежном рынке будет не богата на события, существенного ухудшения/улучшения ситуации не ожидается.

Валютный рынок

Европейская валюта вернулась на уровень поддержки 1,28 к доллару США в преддверии выхода минуток ФРС и сегодняшнего выступления Б.Бернанке. Вышедшие сегодня данные по промышленному производству во Франции и Италии оказались лучше прогнозов. Так, сокращение промышленности во Франции в мае лишь 0,4% (MoM) при прогнозе - 0,8%, в Италии годовой спад промышленного производства сократился до 4,2% в мае с 4,7% в апреле. Однако на валютный рынок значимого влияния статистика не оказала. Ожидание продолжения укрепления доллара США при сворачивании QE3 в США является доминирующей долгосрочной идеей на рынке, что будет продолжать оказывать давление на европейскую валюту. В краткосрочной же перспективе можно наблюдать ограниченное негативное динамику EUR/USD новости относительно снижения рейтинга Италии на 1 ступень. При это технически валюта подошла к довольно сильным уровням около отметки 1,28, поэтому в краткосрочной перспективе не исключена как минимум стабилизация на текущих уровнях после периода спада предыдущих недель.

Российский рубль продолжил укрепляться при ценах на нефть, превысивших 108 долларов за баррель. Бивалютная корзина подешевела до 37,06 рублей, доллар подешевел до 32,87 рублей. Пока данное движение можно рассматривать как техническую коррекцию синхронно с другими товарными валютами. При отсутствии снижения оттока капитала российская валюта вряд ли надолго будет опускаться ниже отметки 37 относительно бивалютной корзины.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов улучшение внешнего фона, а так же в преддверии заседания ЦБ РФ, некоторая часть локальных участников рынка живет ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики, тем самым отражая свои настроения на рынке ОФЗ, который, вчерашний торговый день провел на позитивной ноте. Покупки сосредоточились преимущественно в длинном и среднем сегментах кривой ОФЗ, в долгосрочных бумагах наиболее заметными стали, - 207-й выпуск доходность которого снизилась на десять пунктов до 7,79% годовых; самый длинный по срочности 212-й выпуск торговался со средневзвешенной ценой 94% от номинала, что соответствует доходности 7,85% годовых; в пределах 60-ти базисных пунктов по цене прибавили бумаги девятилетнего 209-го выпуска, доходность которого снизилась до отметки 7,33% годовых. В средней части в пределах 15 пунктов по доходности снизился четырехлетний 80-й выпуск, показав на закрытии уровень 6,62% годовых; на 80 базисных пунктов подросли котировки восьмилетнего 205-го выпуска; 208-й займ прибавил порядка 50 пунктов по цене, показав на закрытии цену 103,55% от номинала, что соответствует доходности 6,84% годовых; на меньшем объеме на 0,50% выросли облигации шестилетнего 210-го и пятилетнего 204-го выпусков. В короткой срочности прошли сделки с 76-м и 79-м выпусками, доходности которых изменились но незначительно, оставшись на уровнях предыдущего закрытия. Сегодняшнее размещения Минфина в объеме 20 млрд рублей во многом определят динамику на ближайшие дни, в целом рынок ожидает, что выпуски разместятся в полном объеме, в том числе за счет предложения небольшой премии по 10-ти летнему выпуску.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США котировки US Treasuries изменились, но незначительно, показав консолидацию у максимумов, - так доходность десятилетних казначейских бондов UST 10 осталась на уровне 2,64% годовых, доходность тридцатилетнего долга UST 30 подросла на один пункт до 3,65% годовых. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 снизилась в пределах пяти пунктов до доходности 4,23% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов до 159 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе корпоративного рублевого долга так же преобладала положительная динамика в ходе вчерашней торговой сессии, наиболее заметными стали бумаги 11-го выпуска РЖД, доходность которого несущественно не изменилась, закрепившись на отметке 7,73% годовых; восьмой выпуск МДМ банка подрос на 0,24%; в пределах 30-ти базисных пунктов подросли котировки четвертого выпуска Башнефти, 15-го выпуска РЖД; пятый выпуск МТС Банка закрылся с доходностью 8,9% годовых; шестой выпуск Россельхозбанка прибавил порядка 50 базисных пунктов, снизившись до доходности 7,44% годовых; без существенного изменения доходности торговались бумаги третьего выпуска АФК Системы (YTM 8,4%), четвёртого выпуска ВымпелКома (YTM 8,16%), девятого выпуска Башнефти (YTM 8,97%), седьмого биржевого выпуска Промсвязьбанка (YTM 8,32%), третьего выпуска Акрона (YTM 7,84%). В пределах 0,30% подросли котировки седьмого выпуска ВымпелКома (YTM 8,28%), 11-го выпуска Газпромнефти (YTM 7,52%), 12-го выпуска РЖД (YTM 7,85%), седьмого выпуска Газпромбанка (YTM 7,86%), седьмого биржевого выпуска Росбанка (YTM 7,86%).