СКОРО

Завтра предстоит публикация стенограммы последнего заседания ФРС, которая прольёт свет на то, какой поддержкой пользуется идея о новом количественном смягчении среди представителей FOMC. Bloomberg вчера цитировал исследования Goldman Sachs Group и Bank of America, согласно которым ФРС сначала примет решение о продлении периода нулевых ставок до середины 2015 г. прежде чем объявит о новом раунде выкупа облигаций. Ставка находится в диапазоне 0–0.25% годовых с декабря 2008 г., и ФРС пообещала удерживать ее на этом уровне до конца 2014 года.

Минфин в среду проведет два аукциона ОФЗ на 5 и на 15 лет, согласно предварительному графику аукционов, в объеме 20 млрд руб. и 15 млрд руб. соответственно. Доходность ОФЗ 25080 составила вчера на закрытие 7.86% годовых, доходность 15-летних ОФЗ 26207 составила 8.63% годовых. Мы полагаем, что размещение 15-летних ОФЗ 26207 не состоится из-за отсутствия спроса, так как Минфин, скорее всего, не предоставит премию.

СЕГОДНЯ

Слабая статистика по Китаю... Прирост импорта Китая в июне составил 6.3% г./г., что свидетельствует о резком замедлении экономической активности в стране. По консенсус опросу в Bloomberg ожидалось, что прирост составит 11%, после того как в мае импорт вырос на 12.7% г./г.

Рост экспорта Китая в июне замедлился, но в меньшей степени. Прирост экспорта составил 11.3% г./г. по сравнению с 15.3% в мае.

Притормаживание импорта Китая свидетельствует о низком внутреннем спросе. Соответственно, замедление роста китайской экономики в первую очередь скажется негативно на рынке металлов, где и так существенная доля мощностей в Европе не востребована. Вчера Вэнь Цзябао, призвал правительство страны «подготовить и отрегулировать меры более решительного характера» за счет использования инструментов бюджетной и кредитно- денежной политики, чтобы максимально нивелировать экономический спад, сообщает агентство Bloomberg.

...затемнила решения Еврогруппы. Министры финансов стран ЕС приняли решение ускорить предоставление Испании финансовой помощи, а также дали Мадриду дополнительный год для выхода на согласованные параметры бюджета. До конца июля Испания получит 30 млрд евро для рекапитализации банков, оставшиеся 70 млрд евро могут быть выделены осенью, после более тщательного изучения ситуации в финансовом секторе. При этом госгарантии по кредитам банков не потребуются. Средства будут предоставлены на срок до 15 лет, средний срок составит примерно 12.5 лет.

ЕЦБ также наделен правом исполнять функции агента по операциям EFSF по стабилизации долговых рынков.

Таким образом, можно заключить, что опасения о негативных новостях с саммита не реализовались. Тем не менее, сегодня утром слабая статистика в Китае сместила фокус внимания инвесторов.