Денежный рынок

На российском денежном рынке уровень рублевой ликвидности продолжает демонстрировать снижение третий торговый день подряд. На утро 10 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России уменьшилась относительно предыдущего значения на 4,33% и составила 989,8 млрд.руб. Таким образом, за три дня остатки на счетах Центробанка снизились более чем на 140,0 млрд.руб. Несмотря на падение общего уровня рублевой ликвидности, ситуация на рынке межбанковских кредитов остается спокойной. Вчера стоимость коротких рублевых займов находилась в пределах 6,00-7,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,47% годовых, против 6,70% годовых накануне. Операции прямого РЕПО с Банком России проходили при умеренном спросе. На утренних торгах при лимите 15,0 млрд.руб. коммерческие банки подали заявки на общую сумму 14,9 млрд.руб. В результате торгов весь спрос был удовлетворен в полном объеме. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 8,78% годовых. Дневной аукцион однодневного РЕПО признан несостоявшимся. На торгах по фиксированной ставке 10,50% годовых объем заключенных сделок составил немногим более 1,0 млрд.руб. На сегодняшнем утреннем аукционе Банк России оставил без изменения лимит предоставления средств, сохранив его на уровне 15,0 млрд.руб. Вчера Фонд ЖКХ провел аукцион по размещению временно свободных средств. К размещению на депозитные счета коммерческих банков было предложено 11,0 млрд.руб. сроком на 13 дней. Кредитные организации приняли активное участие в аукционе, подав заявки на общую сумму 49,7 млрд.руб. В результате из 15 заявок были удовлетворены лишь 5. Объем заключенных сделок соответствовал максимальному объему размещения. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 8,29% годовых, что значительно ниже средневзвешенной ставки на аналогичном аукционе, прошедшем 2 недели назад. Напомним, что 25 июня Фонд ЖКХ разместил 11,6 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,40% годовых. Сегодня мы не ожидаем значительного изменения ситуации на внутреннем денежном рынке. По нашему мнению торги будут носить спокойный характер. Однако уже со следующей недели начинается налоговый период текущего месяца, что может вызвать дополнительный спрос на российскую валюту и, как следствие, рост ставок на межбанке.

Валютный рынок

По итогам вчерашних торгов на мировом валютном рынке европейская валюта отыграла позиции, утерянные в предыдущие дни. На рынки постепенно возвращается аппетит к риску и высокодоходным валютам. За торговую сессию единая валюта прибавила более 1% по отношению к американскому доллару, и остановилась на отметке 1.4024. Росту покупательной активности способствовали неплохие данные по рынку труда в США, а также заявления Банка Англии о сохранении объема программы выкупа активов на уровне 125 миллиардов фунтов. После объявления анонса решения Банка Англии фунт подскочил до пика сессии в $1,6272 с $1,6170. На российском валютном рынке позиции российского рубля к бивалютной корзине продолжают снижаться и, вполне вероятно, данная тенденция может продолжиться. Существенная коррекция мировых цен на нефть провоцирует участников торгов на открытие валютных позиций, в результате чего, последние дни мы наблюдали значительное ослабление рубля. Вчера по отношению к европейской валюте рубль достиг 3-х месячного минимума, остановившись на отметке 44.4070. Относительно американского доллара ЦБ установил официальный курс на отметке 31.8878 рублей за доллар, что является минимальным значением более чем за 1,5 месяца. Дальнейшая динамика курса российской валюты во многом будет зависеть от ситуации на сырьевых рынках. По нашему мнению, существующая неопределенность относительно движения цен на нефть будет продолжать оказывать давление на национальную валюту.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На государственном долговом рынке участниками было совершено десять сделок с бумагами федерального займа. Наибольший торговый оборот пришелся на выпуск ОФЗ 46003 котировки которого снизились на 0,14%. С теми же доходностями остались выпуски ОФЗ 25063 и ОФЗ 46017.

На рынках emerging markets замечалось проявление спроса на тридцатилетний государственный еврозайм России, его доходность по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на 10 пунктов до отметки 7,901%. Бразильские государственные бумаги подросли но незначительно, их доходность снизилась на 3 пункта до уровня 4,804%. В американском государственном долговом секторе, прошла фиксация прибыли, продавались все выпуски за исключением одномесячных казначейских векселей; десятилетний государственный долг US Treasuries 10 распродавался инвесторами его доходность выросла на 10 пунктов до отметки 3,414%; на 11 пунктов снизилась доходность тридцатилетних облигаций США, закрепившись 4,804%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к казначейским билетам США сузился на 21 пункт до границы 449 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на рынке рублевых облигаций протекают по сценарию предыдущих торговых сессий, основные биржевые обороты приходятся на бумаги первого эшелона, динамика торгов носит разнонаправленный характер, в целом же пока котировки облигационных займов консолидируются на занятых ранее позициях, а на некоторые выпуски в частности РЖД-14, Москва-61, Москва-63, на неплохих объемах замечалось проявление спроса. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 57 млрд. рублей, из которых 17,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2,2 млрд. рублей - на размещения, 37,1 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы объемы прошли в 54-м и 58-м выпусках - 58-ой закрылся с доходностью 13,96%; 54-ый выпуск подрос на 0,36%; наибольший объем показали недавно разместившиеся бумаги, котировки которых подросли на 0,40%; 61-ый прибавил 0,25%. В субфедеральной секции долговых займов покупались облигационные займы московской области снижение доходности показали шестой и седьмой выпуски, восьмой изменения доходности не показал. В секции топлива и энергетики 18-ый и 20-ый биржевые выпуски Лукойла изменения котировок не показали, лишь 19-ый выпуск подрос на 0,15%; четвертый долг Газпромнефти прибавил 0,25%; шестой займ Газпрома закрылся с доходностью 9,66%, а шестой выпуск с 6,96%. В секторе бумаг связи и транспорта объемы пришлись на долговые выпуски РЖД, 14-ый долг прибавил 0,10%; девятый снизился на 0,16%; 13-ый и 16-ый остались с доходностями, показанными на открытии. В финансовом секторе преобладала разнонаправленная динамика, шестой выпуск Промсвязьбанка снизился на 0,14%; пятый УРСАбанка на 2,15%; второй долг банка Петрокоммерц вырос на 0,30%; одиннадцатый выпуск АИЖК прибавил 1,41%.

Рубль продолжает терять свои позиции по отношению к бивалютной корзине, не исключена незначительная волна фиксации прибыли участниками рынка, а основной интерес инвесторов сохранится на облигационные выпуски первоклассных эмитентов.