Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[10.07.2007]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX курс евро существенно не изменился против доллара - 1,3622. Новостной фон был бедным. Мы полагаем, что в ближайшее время евро возобновит рост. Первая техническая цель – 1,3680. Банк России на внутреннем валютном вновь укрепил рубль. Курс доллара на ТОМ составил 25,66 рублей (-10 копеек). Рыночная активность была выше среднего уровня. По нашим оценкам объем продаж долларов и валютных интервенций Банка России составил около $1,8 млрд.

Денежный рынок Уровень банковской ликвидности снизился – 1 236,9 млрд. руб. (-71,8 млрд. руб.). Ставки на денежном рынке подросли до 3,4% MIACR (overnight). Сальдо операций с банковским сектором на утро 10.07.2007 г. составило 53,6 млрд. руб.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Инвесторы сочли доходность десятилетних нот на уровне 5,20% привлекательной для покупок, и ставка вскоре снизилась - 5,15%. Сегодня в Национальном институте макроэкономических исследований США запланировано выступление Б. Бернанке. Тема животрепещущая – инфляция. Мы полагаем, что доходность десятилетней ноты будет колебаться в диапазоне 5,10-5,20% в зависимости от тона выступления главы ФРС.

Российские еврооблигации Российские евробонды подросли – 109,75% от номинала (+0,25 п.п.). Спред доходности к базовому активу – 97 б.п. (+2 б.п.).

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации События на рынке государственных облигаций в понедельник развивались по принципу «наименьшего зла». Хотя цены в длинном сегменте и снизились в пределах 0,1 п.п., но рост доходностей на западных рынках и не подразумевал другого исхода. Вопрос стоял лишь в том, насколько глубокой окажется коррекция. К счастью рынок российских евробондов (RUS30) и ОФЗ выдержали это испытание. Самым недооцененным активом в сегменте государственных облигаций остается ОФЗ 46020, однако бумага вряд ли начнет реализовывать свой потенциал в это достаточно смутное для всех долговых обязательств время. Мы, однако, остаемся оптимистами в отношении рынка государственных облигаций и рекомендуем держать портфель ОФЗ.

Корпоративные облигации Рынок корпоративных облигаций вчера подрастал в результате укрепления рубля. При этом основное внимание инвесторов было сосредоточено в длинных облигациях Газпрома и РЖД. Мы полагаем, что эти выпуски недооценены рынком и рекомендуем их к покупке.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: