Внутренний рынок: «пауза» в девальвации рубля стимулирует покупки

Неделя открылась положительной динамикой котировок на рынке облигаций. Инвесторы поверили в способность Банка России удерживать курс национальной валюты на текущих уровнях, в связи, с чем появились основания для фиксации валютных позиций и покупок на долговом рынке. Наиболее активно торговались следующие выпуски облигаций – ДВТГ-02(+16,48% от цены закрытия), НИТОЛ-02(+14,49%), Су155-03(+3,45%), СЗТелеком05(+1,57%), УралсибЛК-01(+1,12%), Метзавод(+1,11%), ХКФ-05(+0,8%), Белон-01(+0,53%), УралсибЛК-02(+0,16%), МосОБл04(+0,05%), Возрождение-01(+0,05%), ТрансКредит-01(-0,09%), ВТБ-05(-0,11%), ОГК2-01(-0,44%), Связьбанк-01(-1,02%), Тюменэнерго-02(-1,65%), КуйбАзот-02(-3,71%), ДГК-01(-3,82%).

На валютном рынке, как мы уже отметили ранее, инвесторы перешли к фиксации своих валютных позиций, что позволило ЦБ РФ снизить курс рубля к бивалютной корзине на 30-35 коп., до 40,67 руб. В рамках продолжения политики по ограничению рублевой ликвидности ЦБ РФ повысил ставки по операциям рефинансирования. Объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ в конце недели составил 462 млрд. руб. Ставки на рынке МБК продолжают снижаться и составляют 9-9,3% годовых. Объем заключенных сделок на аукционах прямого РЕПО составил 206,7 млрд. руб. На беззалоговом аукционе ЦБ РФ кредитные организации привлекли 88,4 млрд. руб. сроком на 6 месяцев при объеме предложения в 100 млрд. руб. Необходимость погашать свои обязательства на текущей неделе практически в этом же объеме обеспечило ажиотажный спрос в размере 471,7 млрд. руб., ставка отсечения по которому составила 17,05% годовых. Завтра пройдет аналогичный аукцион в объеме 15 млрд. руб. сроком на 5 недель.

Внешний рынок: продажи в USTreasuries продолжаются

Несмотря на печальную статистику в пятницу инвесторы, как нам показалось, не обратили на нее серьезного внимания. Ключевые ожидания участников рынка на текущей неделе связаны с публичными выступлениями руководства Минфина и ФРС США во вторник, очередной эмиссии UST и заключительным этапом обсуждения «плана Обамы» в Конгрессе США. По всей видимости инвесторы «устали» ждать принятия окончательного плана антикризисных мер правительством США и перешли к превентивным действиям – фиксации прибыли в UST привела к росту доходностей по кривой на 2-3 б.п. к вечеру понедельника – доходность UST-2 составила 1,02% годовых, UST-10 и UST-30 3% годовых и 3,719% годовых соответственно. На валютном рынке также видно ослабление доллара к евро (1.3$/€) и японской иене (91,63¥/$) – снизившись на 0,97% и 0,23% соответственно.