Внешний долг РФ

На внешнедолговом рынке наблюдалось колебание цен в узком диапазоне, доходности фактически сохранились вблизи прежних уровней. Ввиду размещения нового выпуска 10-летних казначейских облигаций США, который имеет более низкую доходность, чем предыдущий выпуск, произошло техническое изменение доходности бенчмарка. В результате наблюдается техническое расширение спредов на 3-4 б.п., что не подразумевает изменение реальных тенденций рынка. Внимание, как и ранее, было отращено на первичный рынок, где проходило первое с 2001 г размещение 30-летних US Treasuries. Аукцион прошел исключительно удачно, доходность сложилась на уровне 4,53% годовых, ниже прогноза (4,58% годовых). При этом нерезидентами было выкуплено 65,4% выпуска, что также значительно лучше прогнозов. Участники рынка называли аукцион самым обсуждаемым по крайней мере за последние 10 лет.

На развивающихся рынках после спада напряжения, связанного с аукционами КО США, наблюдались покупки. Значительный рост продемонстрировали еврооблигации Бразилии. Российские суверенные бумаги также подросли в цене. Сегодня в США ожидается публикация торгового баланса за декабрь. Скорее всего, инвесторы будут переваривать результаты аукционов этой недели. После удачного аукциона 30-летних облигаций не исключено появление позитивных настроений.

Валютный рынок

В четверг котировки евро/доллара большую часть дня изменялись в коридоре 1.1960- 1.1990 $/евро. На российском валютном рынке по-прежнему проходят высокие объемы сделок: оборот на ЕТС составил $5.56 млрд, однако при этом 52% оборота пришлось на сделки swap. По итогам дня курс доллара с расчетами «завтра» снизился 1.73 коп до 28.255 руб/$.

Рублевая ликвидность вчера заметно улучшилась в результате покупки ЦБ долларов на сумму свыше $6 млрд руб. Как следствие, вчера ставки по рублевым кредитам overnight опустились до 0,5-1,5% годовых. Сегодня ожидается выход данных по торговому балансу США, что может вызвать роста волатильности на валютном рынке. Рынок ожидает, что сальдо внешнеторгового баланса США вырастет с $64.2 млрд до $65.0 млрд.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

В секторе рублевого долга настрой инвесторов вчера был достаточно оптимистичный благодаря значительному увеличению остатков на корсчетах в результате операций ЦБ на валютном рынке. Преодоление периода высоких ставок инициировало возобновление спроса на длинные высоколиквидные выпуски. Однако инвесторы продолжали проявлять осторожность, не будучи уверенными в продолжении сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.

Во второй половине февраля ожидается усиление давления на вторичный рынок со стороны эмитентов. Объем подтвержденных выпусков составляет порядка 30 млрд руб. Еще ряд эмитентов пока не определились с точной датой размещения. При этом, наиболее значительные по объему размещения запланированы на даты налоговых выплат, что может стимулировать дополнительный рост ставок по краткосрочным ресурсам.

комментарий