Внутренний рынок: устойчивый боковик

На прошедшей неделе общая торговая активность участников рынка облигаций была весьма средней, что объяснялось «праздничным» выходным в среду. Несмотря на неплохую внешнюю и внутреннюю конъюнктуру рынков, котировки долговых бумаг в течение всей недели двигались в боковом тренде лишь ненадолго выходя в «зеленую зону». На рублевом рынке долга в пятницу наблюдается плавный рост котировок. С наибольшими оборотами росли РСХБ-6 (+1,99% от цены закрытия в четверг), ЛукойлБО5(+1,46%), кубаньэнерго-1(+1,19%), СЗТ-4(+0,75%), Система-1(+0,47%), ВК-инвест-3(+0,26%), Москва59(+0,21%), МРСК Юга-2(+0,1%), Интегра-2(+0,06%). Снижались котировки следующих бумаг – Москва-62(-0,01%), СевСталь-БО1(-0,03%), РЖД-17(-0,12%), Система-2(-0,14%), ГазпромА4(-0,15%), УМПО-2(-0,24%), Иркобл31-5(-0,61%), Москва58(-0,72%), ИксФин-1(-1%).

Уровень рублевой ликвидности в начале недели плавно рос. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 7,1% до 901,1 млрд. руб. на утро пятницы, 6 ноября. Ситуация на рынке МБК стабильна – ставки Mosprime O/N – 5,25%, 1M – 7.13%, 3M – 8.13%. Кривая NDF выглядит комфортно – 1M – 6.05%, 3M – 6.81%, 1Y – 7.4%. По итогам второй половины торгового дня в пятницу доллар подрос на 0,04% до 29,031 руб., а евро «подорожал» на 0,07% до 43,162 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,03%, и составил 35,389 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций: рекордный уровень безработицы

В комментариях чиновников от ФРС инвесторы не нашли намеков о возможном ужесточении денежно-кредитной политики США, что было оптимистично воспринято рынкам. Помимо этого продажи в безрисковых активах были поддержаны неплохой макростатистикой и корпоративной отчетностью в среду и четверг. Заметным событием стала публикация параметров предстоящих на следующей неделе аукционов UST объемом $81 млрд. Инвесторам будут предложены UST-3 на $40 млрд., UST-10 на $25 млрд., UST-30 на $16 млрд. и 30-летние TIPS.

Весьма неожиданными стали опубликованные в пятницу данные по и payroll`ам, которые оказались значительно слабее прогнозов - уровень безработицы составил рекордные 10,2% (прогноз 9,9%), а nonfarm payrolls снизились на 190 тыс. (прогнозировалось снижение на 175 тыс.).

Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим появление спроса на рынке US Treasuries, доходность по ключевым выпускам снизилась за неделю в диапазоне 4-6 б.п. - UST-2 – 0,856% годовых(-2б.п.), UST-10 – 3,495% годовых(-3б.п.), UST-30 – 4,398% годовых(-1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций сохраняется спрос - Rus-30 подорожала на 0,2% до 111,54% от номинала, доходность выпуска составляет 5,611% годовых(-5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 2 б.п. до 212 б.п.