Корпоративные облигации

Рост курса рубля по отношению к доллару (официальный курс рубля на последних валютных торгах вырос почти на 10 копеек и составил 28.668 руб./$) позволяет быкам полностью контролировать ситуацию на отечественном фондовом рынке. Победа Джорджа Буша означает, что американские войска останутся в Ираке, а это вряд ли будет способствовать снижению бюджетного дефицита и отрицательного сальдо внешнеторгового баланса. Кроме того, в экономическую программу кабинета Буша входит снижение налогов, что еще больше осложняет положение нового президента США. Международный валютный рынок отреагировал на победу Буша снижением котировок доллара по отношению к ведущим мировым валютам. Скорее всего, эта тенденция сохранится в течение ближайшей недели, рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару, а доходности отечественных рублевых и евро-валютных облигаций продолжат снижаться.

Среди «голубых фишек» наиболее активно торгуются бумаги 3-го выпуска Газпрома (+0.01%), по которым заключили 23 сделки на общую сумму 89 млн. рублей. Во втором эшелоне максимальный объем прошел по облигациям 2-го выпуска Мегафона, средневзвешенная цена которых выросла на 1.03% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 572 млн. рублей.

Индикативные российские еврооблигации с погашением в 2030 году выросли в пятницу после комментариев S&P по поводу ее кредитного рейтинга. Цена России-30 выросла на 0.3% до 101.81% номинала, при доходности 6.601% годовых.

Прогноз на сегодня

Остатки кредитных организаций в ЦБ по РФ подскочили сегодня до 307.1 млрд. р. по сравнению с 249 млрд. р. в прошлую пятницу. Однодневные ставки MIACR в конце прошлой недели установились на уровне 1.08% по сравнению с 1.04% в прошлый четверг. Сегодня на рынке рублевых облигаций наиболее вероятно повышение клтировок.

Наши рекомендации

В первом эшелоне предлагаем обратить внимание на облигации Газпрома, Внешторгбанка и Торгового дома Мечел, РусАлФ-1. Сохраняется позитивный взгляд на качественные бумаги второго эшелона. Здесь мы отдаем предпочтение Мегафон-2, МГТС-4, Таттелеком, СибТлк-4, ЦентрТел-3. Среди муниципальных облигаций, на наш взгляд, могут быть интересны средние выпуски Москвы, а также бумаги ЯНАО, ХМАО и Чувашии.

Государственные облигации: ситуация на рынке

В секторе гособлигаций наблюдалось незначительное повышение котировок. Наибольший объем был сосредоточен в облигациях ОФЗ 46014 (+0.08%), по которым прошло 175 сделок на общую сумму 413 млн. рублей. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00 составил 1.665 млрд. рублей по сравнению с 1.17 млрд. рублей на предыдущих торгах.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке

В субфедеральном секторе также наблюдается рост котировок. Спрос сосредоточился в облигациях Московской области. Наибольший объем (149 млн. рублей) прошел по облигациям 4-го выпуска Московской области, цена которых выросла на 0.28%. На втором месте по объему заключенных сделок (130 млн. рублей) торгуется 39-й выпуск Москвы, цена которого не изменилась. Объем рыночных сделок с субфедеральными бумагами на ММВБ составил 859 млн. рублей по сравнению с 698 млн. рублей днем ранее.

комментарий