Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[09.09.2005]  ИГ Капиталъ      Полная версия
Валютный рынок

В четверг курс рубля снизился по отношению к доллару США вслед за укреплением американской валюты на Forex. Торговые обороты на рынке соответствовали среднему уровню. Спекулятивного ажиотажа не наблюдалось. Центробанк также не проявлял значительной активности. Сегодня колебания котировок доллара к рублю вновь будут повторять его движения на мировом рынке. Наиболее вероятным представляется боковое движение курса вблизи текущих уровней.

Рублевая ликвидность вчера оставалась высокой. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК не превышали 2% годовых. Остатки на корсчетах в ЦБ немного снизились, оставшись тем не менее весьма значительными – 297 млрд. рублей. Сегодня особых проблем с ликвидностью мы вновь не ожидаем.

Долговые обязательства


В четверг цены рублевых гособлигаций отыграли снижение предыдущего дня, повысившись в пределах 38 б.п. Поддержку рынку, правда, скорее психологическую, оказало доразмещение ОФЗ26198, которое хотя и прошло с небольшой премией, но одновременно продемонстрировало высокий интерес инвесторов к госбумагам: при объеме предложения 10 млрд. рублей спрос составил 27.6 млрд., а количество доразмещенных облигаций - почти 6 млрд. рублей. Учитывая столь значительный потенциал спроса, который обеспечивает высокая рублевая ликвидность, а также принимая во внимание благоприятную конъюнктуру рынка суверенных еврооблигаций, опасаться снижения котировок рублевых госбумаг, тем более накануне выходных, скорее всего, не стоит.

По итогам вчерашней сессии сильнее всего подорожали ОФЗ46018 и ОФЗ25057 – на 38 б.п. и 30 б.п., а их доходность опустилась до 7.13% и 6.77% годовых. Выросли также ОФЗ46002 и ОФЗ46003 – на 27 б.п. и 25 б.п., ОФЗ46017 – на 22 б.п., ОФЗ46014 – на 15 б.п., а ОФЗ25058 и ОФЗ46001 – на 10 б.п. В результате доходность ОФЗ46002 уменьшилась до 6.92% годовых, ОФЗ46003 – до 6.8% годовых, ОФЗ46017 – до 7.09% годовых, ОФЗ46014 – до 7.07% годовых, ОФЗ25058 – до 6.28% годовых, ОФЗ46001 – до 6.07% годовых. В то же время стоимость ОФЗ48001 не изменилась, а ОФЗ27022 и ОФЗ27025 снизилась на 1 б.п. и 6 б.п., соответственно. При этом доходность первого выпуска осталась прежней – 4.18% годовых, а второго увеличилась до 5.67% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа без учета доразмещенных бумаг составил 505 млн. рублей по сравнению с 2.75 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

На фоне незначительного ослабления курса рубля к доллару, которое к тому же компенсировалось положительной динамикой суверенных еврооблигаций и высокой рублевой ликвидностью, цены большинства корпоративных бумаг вчера были довольно стабильны. Не особо изменилась и активность инвесторов: в условиях неоднозначного факторного фона, а также в преддверии запланированных на следующую неделю нескольких крупных размещений во всех секторах долгового рынка его участники придерживались выжидательной стратегии. При этом умеренным был не только спрос, но и предложение облигаций.

К важным событиям предыдущего дня, способствовавшим улучшению среднесрочных перспектив рынка корпоративных облигаций, следует отнести намерение Moody's включить Россию, а также ряд компаний с госучастием (Газпром, Транснефть, РЖД) в список на возможное повышение кредитного рейтинга. Таким образом, уже в ближайшие месяцы, если не недели, такое решение может последовать. Кроме того, агентство Fitch указало на улучшение кредитоспособности крупнейших российских сталелитейных предприятий, отметив, правда, что оно сдерживается снижением цен на сырьевых рынках.

По итогам сессии
облигации ГАЗПРОМ А3 и ГАЗПРОМ А4 упали на 11 б.п. и 5 б.п., МиГ-Ф обл. - на 24 б.п., НортгазФин - на 4 б.п., СевКаб обл - на 5 б.п., СЗТелек2об и ЮТК-03 об. - на 1 б.п. В то же время облигации АВТОВАЗ об и АВТОВАЗоб3 выросли на 13 б.п. и 3 б.п., Лукойл2обл - на 14 б.п., ГТ-ТЭЦ 2об - на 4 б.п., ЦентрТел-4 - на 9 б.п., ЧТПЗ 01об - на 13 б.п. Объем биржевых торгов составил 445 млн. рублей по сравнению с 533 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных сделок был равен 2.09 млрд. рублей по сравнению с 3.05 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: