Денежный рынок

На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких рублевых займов демонстрирует рост третью торговую сессию подряд. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных кредитов по итогам вчерашнего дня закрылась на отметке 6,70% годовых, против 6,30% годовых. Спрос на рубли наблюдался на фоне снижения уровня ликвидности. Вчера коммерческие банки осуществляли возврат привлеченных ранее кредитов от Центробанка, Минфина и Фонда ЖКХ на общую сумму порядка 260,0 млрд.руб. Одновременно на счета коммерческих банков должно были поступить средства, привлеченные в понедельник на беззалоговом аукционе Банка России (45,6 млрд.руб.), а также на депозитном аукционе Минфина, состоявшемся во вторник (30,0 млрд.руб.). Таким образом, по итогам дня уровень рублевой ликвидности показал снижение относительно предыдущего значения на 7,79% и остановился на отметке 1034,6 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Центробанка консолидировано 410,0 млрд.руб. и 624,6 млрд.руб. на депозитных счетах.

При росте ставок на межбанке спрос на рублевые ресурсы наблюдался по традиционным инструментам Банка России. Операции прямого РЕПО проходили вчера при возросшем спросе, относительно предыдущих значений. На утреннем аукционе Центробанк предоставил 19,3 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,87% годовых, удовлетворив тем самым весь спрос со стороны коммерческих банков. На дневном аукционе однодневного РЕПО объем заявок составил 1,3 млрд.руб. Однако Банк России предоставил лишь немногим более 0,1 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,50% годовых. На сегодняшних утренних торгах Центробанк снизил на 5,0 млрд.руб. до 15,0 млрд.руб. лимит предоставления средств.

До конца недели на российском денежном рынке не ожидается событий, способных оказать значительное влияние на показатели денежного рынка. Однако стоит отметить, что в условиях продолжающегося снижения курса национальной валюты, участники рынка предпочтут открыть валютные позиции, что может спровоцировать рост ставок на межбанке и снижение уровня рублевой ликвидности.

Валютный рынок

В среду курс американской валюты торговался разнонаправлено. На азиатских торгах иена продолжила вчерашний рост к доллару и евро из-за сохраняющихся опасений по поводу перспективы развития глобальной экономики. Участники рынка допускают возможность дальнейшего выхода из коротких позиций по иене, но говорят, что укрепление японской валюты может быть ограничено из-за опасений по поводу возможной интервенции Банка Японии. Представитель правительства Японии Tакео Кавамура в четверг заявил, что чрезмерные курсовые колебания нежелательны для экономики, и власти будут внимательно следить за валютным рынком. Между тем курс единой европейской валюты показал снижение торговых позиций против доллара. На рынке по-прежнему существуют опасения, что глобальный спад мировой экономики продолжится, а значит держать открытую позицию в кросс валютах достаточно рискованно. Тем более что сейчас наблюдается серьезная коррекция на рынке нефти. В ходе прошедших вчера торгов цена августовских фьючерсов на WTI на Нью-йоркской товарной бирже снизилась на $1,13 (1,8%) - до $61,8 за баррель. Ранее в ходе торгов цена опускалась до $61,66 - минимального уровня с 26 мая.

Сегодня рынок ожидает итогов заседания Банка Англии, о которых регулятор сообщит в 15.00 МСК. Ожидается, что британский центробанк решит сохранить ключевую процентную ставку на уровне 0,5 процента годовых и может сообщить о планах в отношении "количественного смягчения" политики.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов активность участников рынка пришлась на бумаги трех выпусков ОФЗ 25063, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46002. С ОФЗ 25063 было заключено 12 сделок оставив доходность на уровне 11,77%; по итогам двух сделок длинная ОФЗ 46020 подросла на 2,77%. На первичном рынке Минфин размещал на аукционе ОФЗ 25066 в объеме 10 млрд. рублей, спрос по номиналу составил 3,812 млрд. рублей, а разместили бумаг по номиналу на сумму 2,024 млрд. рублей; цена отсечения была установлена на аукционе на уровне 98,9011% от номинала, доходность по средневзвешенной цене составила 11,53% годовых, по выпуску предусмотрена дата погашения в июле 2011 года.

На внешних рынках очередная порция напряженности относительно мировой экономики, подвигла инвесторов устремиться в менее рискованные активы, коими являются американские Treasuries, основное проявление спроса коснулось более длинных бумаг с погашением больше 5 лет; доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась по итогам вчерашней торговой сессии на 15 пунктов до 3,31%. Российский внешний тридцатилетний займ и десятилетний бразильский государственный долг продавались инвесторами, доходность еврооблигаций Russia 30 выросла на 21 пункт, преодолев отметку 8%; доходность бумаг BR 10 подросла на 15 пунктов достигнув границы 4,837%. Спрэд российского евродолга RUS 30 к американскому десятилетнему займу UST 10 расширился на 37 пунктов до 469 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера не первичном рынке Москва провела доразмещение облигаций серии 63, объем размещения бумаг по номиналу составил 3,714 млрд. рублей, инвесторами было подано 76 заявок на сумму 10,25 млрд. рублей с доходностью 15,58% годовых. Было удовлетворено 36 заявок от 14 банков и инвестиционных компаний. Снова выходить на рынок заимствований Москомзайм в ближайшее время не планирует, программа займов выполнена полностью.
Номос-банк в полном объеме разместил свой 11 выпуск в размере 5 млрд. рублей со ставкой купона 15% годовых. Основной объем в размере 1,5 млрд. рублей выкупил родственный Номос-банку ХКФ-банк через чешскую PPF Group.

Вторичный рынок

Вчерашний торговый день для бумаг российского корпоративного долга протекал на консолидационной ноте, основные объемы пришлись на наиболее торгуемые в последнее время выпуски, наиболее активно торговались облигации первого эшелона закрывшиеся разнонаправлено. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 59,1 млрд. рублей, из которых 17,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 8,7 млрд. рублей - на размещения, 33,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг Москвы отличился 54-ый выпуск, который подрос на 0,35% от уровней вчерашнего закрытия; с доходностью 13,93% закрылся 58-ой выпуск. В субфедеральном секторе прошли покупки в шестом выпуске московской области, подросли доходности в бумагах четвертого выпуска томской и восьмого московской областей. В секторе топлива и энергетики четвертый займ Газпромнефти подешевел на 0,17%; росли котировки по бумагам второго долга Лукойла, Мосэнерго, перового выпуска ГидроОГК. В секции бумаг связи и транспорта продавался 10-ый выпуск РЖД, на достигнутых ранее уровнях консолидировались 13-ый и 16-ый займы РЖД. В финансовом секторе торги проходили на консолидационных настроениях, рост котировок показал седьмой долг УРСА банка, третий ЕБРР, второй Петрокоммерца.

Дешевеющая нефть продолжит оказывать давление на выпуски корпоративного займа на фоне укрепления бивалютной корзины к рублю. Существенных распродаж пока не прогнозируется, не смотря на начавшееся снижение общего уровня рублевой ликвидности.