Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[09.06.2005] Георгий Васильев, Внешторгбанк

КОММЕНТАРИЙ К СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 14.32 млрд. рублей, из которых порядка 12.83 млрд. рублей (с учетом прошедших размещений) пришлось на корпоративные и муниципальные облигации. Ликвидность сектора государственных облигаций вчера заметно возросла, обороты выросли более, чем в 5 раз, а цены плавно двигались вверх. Лидерами активности стали выпуски ОФЗ 25058 и ОФЗ 25057, ставки по которым снизились на 5 б.п. до уровня 7.10%-7.50% годовых соответственно. Доходность ОФЗ 46017, третьего по объему торгов снизилась на 10 б.п. до уровня 8.33% годовых.

В секторе муниципальных выпусков котировки продолжили рост на возросших объемах Высокий спрос наблюдался на пятый выпуск Московской области, котировки которого в течение дня выросли на 0.17% до уровня 104.13 пункта. Активные сделки прошли по второму выпуску Новосибирской области, прибавившему 0.05% (106.65%). Котировки московских облигаций вчера выросли в среднем на 0.17%, а наилучшую динамику показал выпуск Москвы 38, ставший лидером торгового оборота и укрепившийся почти на фигуру. Хорошую динамику показали выпуски Москвы 39 (+0.72%), Москвы 29 (+0.32%).

На первичном рынке вчера состоялся аукцион по размещению дебютного выпуска трехлетних облигаций ООО ВКМ-Финанс на сумму 1 млрд. рублей. Ставка купона на первые 1,5 года обращения была установлена на конкурсе в размере 10.25% годовых. Доходность облигаций к полуторагодовой оферте составила 10.51% годовых. Выпуск был полностью размещен в течение одного дня. Спрос на облигации превысил предложение в 2.5 раза.

На вторичных торгах корпоративными облигациями котировки продолжили уверенный рост на фоне высокого спроса. В первом эшелоне хорошую динамику показал новый выпуск Газпрома четвертой серии, укрепившийся на 0.39%. Выпуск Алроса 19 прибавил 0.34%, закрывшись по 103,85% от номинала. В телекоммуникационном сегменте спрос наблюдался на третий и четвертый выпуски Центртелекома. ЦТК 3 закрылся чуть выше предыдущего дня, ЦТК 4 укрепился более, чем на полфигуры. Активные сделки проходили по новому выпуску ГТ-ТЭЦ Энерго 3, закрывшемуся по номиналу. Спрэд выпуска в настоящий момент составляет 623 б.п.

Сегодня на первичном рынке состоится аукцион по размещению первого выпуска трехлетних облигаций ЗАО Объединенная металлургическая компания на сумму 3 млрд рублей. На вторичных торгах сегодня мы ожидаем сохранения оптимистичного настроя участников и плавного снижения процентных ставок.