Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[09.02.2005] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. При отсутствии внутренних новостей (Госдума сегодня будет голосовать по вопросу отставки правительства) котировки российских еврооблигаций продолжат изменяться без выраженного тренда. Во второй половине дня воздействие на рынок долга могут оказать результаты аукциона 5-летних КО США.

Корпоративные рублевые облигации. Сегодня главным корпоративным событием станет прохождение оферты по облигациям ЮТК-2. На политической арене важным станет заседание Госдумы по вопросу отставки правительства. Выступление М. Фрадкова сможет прояснить планы правительства по снятию социальной напряженности в стране.

Внешний долг РФ. Основное время торгов в Москве котировки российских еврооблигаций практически не изменялись, отражая стабильность на рынке КО США. Во второй половине дня произошло незначительное укрепление цен вслед за американским долгом. Результаты аукциона 3-летних КО США, в целом, соответствовали среднему уровню предыдущих месяцев, что стало позитивной новостью для долгового рынка. Инвесторы опасались резкого сокращения спроса, так как крупное размещение не было приурочено к погашению КО США. Дополнительную поддержку сегменту длинных выпусков оказали обсуждения пенсионной реформы в США, предложенной действующим президентом Бушем. Возможное изменение методики расчета активов Пенсионных фондов повысит для них привлекательность инвестиций в КО США со сроками обращения свыше 10 лет.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. На рынке корпоративных облигаций продолжилось снижение котировок, которое, однако, не было подкреплено объемами. Так, суммарная доля сделок с облигациями 1-го эшелона и «телекомами» сократилась до 30% биржевого оборота. По-прежнему активные сделки наблюдаются в облигациях ОМЗ-4 (27% биржевого оборота, +0,09%). Также активность сохранялась в выпусках, торги которыми начались 4-7 февраля. Сегодня главным событием для рынка станет прохождение оферты по облигациям ЮТК-2. Хотя в том, что эмитент исполнит свои обязательства, сомнений практически не возникает, однако после понижения рейтинга эмитента агентством S&P внимание инвесторов привлечет объем заявок, поданный для выкупа облигаций по оферте.

На политической арене сегодняшний день станет также достаточно интересным – Госдума сегодня будет голосовать по вопросу отставки правительства в связи с реализацией закона о монетизации льгот. Хотя положительное решение данного вопроса представляется маловероятным, выступление главы правительства Михаила Фрадкова может предоставить пищу для размышлений и прояснить намерения правительства относительно мер, направленных на нормализацию хода реформы по монетизации льгот.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

ОМЗ

ЮТК

Контакт-центр