Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Обзор рынка ценных бумаг


[09.02.2005]  ИГ КапиталЪ      Полная версия
Рублевые гособлигации изменились вчера незначительно и разнонаправлено, при этом подешевели главным образом «длинные» выпуски. Так, ОФЗ46014 упали на 14.5 б.п., ОФЗ46003 - на 14 б.п., ОФЗ46001 - на 15 б.п. В результате доходность ОФЗ46014 повысилась до 7.91% годовых, ОФЗ46003 - до 7.47% годовых, ОФЗ46001 - до 6.52% годовых. Снизились также ОФЗ25057 на 10 б.п., а их доходность повысилась до 7.66% годовых. В то же время стоимость ОФЗ27020 не изменилась, тогда как ОФЗ27023 повысилась на 0.3 б.п., ОФЗ45001 - на 1 б.п., и ОФЗ27025 - на 60 б.п. При этом доходность ОФЗ27020 осталась прежней - 6.38% годовых, ОФЗ27023 понизилась до 3.88% годовых, ОФЗ45001 - до 4.99% годовых, и ОФЗ27025 - до 6.25% годовых. Суммарный объем облигациями федерального займа составил 179.4 млн. рублей по сравнению с 663.1 млн. рублей накануне.

Инвесторы по-прежнему настороженно относятся к ослаблению курса рубля, однако пока реагируют на это достаточно спокойно, пытаясь понять, насколько продолжительным может оказаться снижение российской валюты. Как следствие, невысоким является не только спрос, но и предложение облигаций. Сокращение активности участников рынка также обусловлено предстоящим сегодня доразмещением ОФЗ27026, которое, как и все состоявшиеся на прошлой неделе аукционы, скорее всего, пройдет с премией к доходности вторичного рынка. В пользу такой возможности свидетельствует ситуация на валютном рынке, а также опубликованные накануне негативные данные по инфляции. На вторичном рынке в таком случае доходность, скорее всего, также повысится.

Рублевые корпоративные облигации проявили вчера устойчивость в условиях падения курса рубля, что, по всей видимости, объяснятся отсутствием уверенности у инвесторов в долгосрочном характере этой тенденции. В противном случае реакция долгового рынка оказалась бы более негативной, нежели прекращение роста цен и меньшая относительно уровней прошлой недели активность инвесторов. Косвенно такой ход торгов свидетельствует о том, что участники рынка заняли выжидательную позицию и не спешат с фиксацией прибыли в отсутствии определенности одного из ключевых факторов, тем более что другие - рублевая ликвидность и ситуация на внешнем долговом рынке - достаточно позитивны.

По итогам вчерашней сессии облигации ОМЗ - 4 об выросли на 9 б.п., СибТлк-3об – на 25 б.п., АМТЕЛ-1 об – на 41 б.п., УралСвзИн6 – на 8 б.п., АЛРОСА 19в – на 1 б.п., ГАЗПРОМ А3 – на 9 б.п., ЦентрТел-3 – на 14 б.п., ЮТК-01 об. – на 2 б.п., ГАЗПРОМ А2 – на 15 б.п., СевКаб обл – на 5 б.п. В то же время облигации ГАЗПРОМ А5 упали на 17 б.п., Ленэнерг01 – на 15 б.п., ЮТК-03 об. – на 7 б.п., ДальСвз1об – на 10 б.п., Мечел ТД-1 – на 32 б.п., УралСвзИн2 – на 7 б.п. суммарный объем биржевых торгов был равен 575.7 млн. рублей по сравнению с 546.3 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Оборот в режиме переговорных сделок составил 2.34 млрд. рублей по сравнению с 1.59 млрд. рублей накануне.

Котировки долгов развивающихся стран изменялись слабо и разнонаправлено на фоне низкой активности торгов, связанной с карнавалом в Бразилии и нескольких других латиноамериканских странах. Казначейские обязательства США показали смешанные результаты, причем основной интерес сосредоточился вокруг долгосрочных выпусков, поскольку инвесторы полагали, что ожидания повышения ключевых процентных ставок будут способствовать сужению спрэдов между краткосрочными и долгосрочными бумагами. Российские валютные облигации совершили очередной скачок к новым рекордным уровням.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: