Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка


[08.12.2011]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Революция на рынке ОФЗ. С 1января 2012 г. произойдет либерализация законодательства в секторе госбумаг (указание Банка России 2716У от 17.10.2011, утверждено Минюстом 24.11.2011.) , предусматривающее обращение государственных облигаций в соответствии с правилами фондовых бирж и на внебиржевом рынке. Новые изменения унифицируют правила торговли российскими финансовыми инструментами, а также повысят привлекательность ОФЗ для зарубежных инвесторов, обеспечив возможность заключения договоров купли продажи в т.ч. в рамках права отличного от Российского.

Альфа-Банк (BB-/Ba1/BB+) разместился под 9,25% на срок 1,5 года. Мы полагаем, что выпуск банка привлекателен для покупки. Принимая во внимание рейтинги банка рост на вторичке может составить около 30-40 б.п.

Группа ЛСР ( - / - / B ) выкупает выпуск БО-1. по цене 100,75% от номинала при текущей цене 100,65%. Учитывая высокий уровень купона по выпуску - 10,5% мы считаем более перспективным сохранить бумагу до плановой оферты 02/07/2012.

РЫНКИ

Standard & Poor's сообщило в среду, что может сократить кредитный рейтинг Европейского союза с "ААА" с негативным прогнозом и крупных банков еврозоны, таких как BNP Paribas и Deutsche Bank. Снижение рейтингов еврозоны может произойти в случае снижения рейтингов стран валютного блока. В целом новое сообщение агентства S&P не столь сильно отразилось на рынке. Новость о том, что G20 рассматривает программу кредитования МВФ в объеме $600 млрд. для решения проблем еврозоны дала рынку некоторый стимул для роста. Сегодня мы ожидаем продолжения волатильной сессии в преддверии результатов европейского саммита.

Американские фондовые площадки закрылись разнонаправленно. По итогам дня индекс Dow Jones вырос на 0,38% до 12.196,37 пункта, индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0,20% до 1.261,01 пункта.

Нефть Brent выросла в цене на 15 центов до $109,68 за баррель после падения на предыдущей сессии также в ожидании ключевого европейского саммита, на котором власти региона будут искать выход из долгового кризиса.

Среди наиболее важных новостей сегодня можно отметить решение по ставке ЕЦБ - ожидается снижение на 0,25 п.п. до 1%, новости с самита Еврозоны и заявки на пособие по безработице США.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Рынок несколько восстановился после продаж во вторник. В среду вторичный рынок не смог отыграть падение предыдущего дня, торги закончились с минимальным изменением доходности. В секторе ОФЗ царило затишье, активность торгов была низка, а доходности оставались на уровне вторника. Лидерами торгов стали длинные ОФЗ 26203 (2 млрд. руб. / YTM 7,94 %) и 25079 (2,8 млрд. руб. / YTM 7,7 %), а также среднесрочная ОФЗ 25076 (1,7 млрд. руб. / YTM 7,2 %). Инвесторы выжидают развития событий на валютном рынке по результатам саммита стран Еврозоны 8-9 декабря. Корпоративные облигации традиционно растут медленнее ОФЗ, но активность в бумагах частного долга возросла, составив 20 млрд. руб. Инвесторы проявили интерес к выпускам нефтегазового и банковского сектора, выведя в лидеры торгов бумаги Транснефть-3 (2,2 млрд. руб. / -17 б.п. / YTM 6,79%), новый выпуск Башнефть-бо1 (1,9 млрд. руб. // YTM 9,54 %) и ВЭБ-9 (1,1 млрд. руб. / YTM 9,24 %).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Урезание лимитов ЦБ двинуло ставки вверх. Ажиотажный спрос на средства ЦБ, снизившего лимит на аукционах репо в среду до 110 млрд. руб., дал старт повышению ставок на МБК. Банки попытались занять у регулятора в общей сложности 246,3 млрд. руб., что в итоге вылилось в ставки 5.37% на первой и 6,17% на второй сессии – 94% средств было выбрано еще утром. На межбанковском одновневном репо под залог облигаций средневзвешенная ставка подскочила на 18 б.п. до 5,69%. Индикатив MosPrime овернайт прибавил 7 б.п., достигнув 5,44%. В итоге остатки на счетах в Банке России увеличились на 25,6 млрд. руб. до 829,2 млрд. руб. Сальдо ЦБ по операциям с банками составило 15,4 млрд. руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов