Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

[08.12.2006] Банк Москвы

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Вчера на рынке рублевого долга торги проходили неактивно, суммарный оборот в негосударственном сегменте составил всего 7,95 млрд. руб. В корпоративном секторе относительно активно торговался 3-й выпуск Росинтер Ресторантс с погашением в ноябре 2010 года, закрывшийся в нуле, доходность составила 11,04% годовых.

Не слишком удачным оказался выход на вторичные торги 1-го выпуска Протек-Финанс. На биржевых торгах цена облигаций опустилась до 98,65% от номинала (-1,3%), доходность к 3-летней оферте по цене закрытия 9,66% годовых, спрэд к ОФЗ – 344 б.п. На аукционе по размещению (08.11.06) доходность составила 9,1% годовых, спрэд к ОФЗ – 294 б.п. Поводом для снижения котировок могли послужить опасения увеличения долговой нагрузки в связи с покупкой ГК «Протек» аптечной сети «О3».

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора снизилась на 0,02%, муниципального – на 0,09%. Рост капитализации сектора госбумаг составил 0,05%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных облигации корпоративного сектора упала на 0,28%, муниципального – на 0,01%, сектора госбумаг – выросла на 0,1%.

Календарь первичных размещений на сегодня пуст. На вторичном рынке активность торгов, скорее всего, останется невысокой на фоне проходящего в Санкт-Петербурге российского облигационного конгресса.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

ЕЦБ. Вчера на очередном заседании Европейский Центральный Банк повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 3,5% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. В то же время комментарии главы ЕЦБ Жан-Клода Трише в ходе пресс-конференции, следующей оглашением официальных результатов, оказались смешанными и носили более мягкий характер, чем можно было ожидать. С одной стороны, Трише отметил, что ЕЦБ будет продолжать «пристально наблюдать» за инфляционными показателями. Однако позднее сказал, что интерпретировать его слова как прямое указание на повышение ставки в феврале было бы неверно. Таким образом, подав рынкам сигнал на возможное повышение ставки в будущем, Трише оставил изрядную долю неопределенности относительно того, когда произойдет это повышение и каким оно будет.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Внешний долговой рынок оставался стабильным в преддверии ключевого отчета по рынку труда США, который будет опубликован сегодня в 16:30 по МСУ.

Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных REUTERS, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в ноябре составило 110 тыс. по сравнению с 92 тыс. в октябре. Уровень безработицы, по прогнозам, вырос до 4,5% с 4,4% в предыдущем месяце. Выход более слабых данных может спровоцировать новый виток роста котировок us-treasuries.

С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,59% годовых (нулевое изменение по сравнению с утренними уровнями четверга), 5-летних – 4,45% (нулевое изменение). 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,49% годовых по доходности (нулевое изменение), 30-летние – на уровне 4,61% годовых (+1 б.п.).

EMERGING MARKETS

В четверг индекс emerging markets EMBI+ вырос на 0,13%, а его спрэд уменьшился на 2 б.п. и составил 190 б.п. Индекс еврооблигаций EMBI+ Россия прибавил 0,10%, спрэд индекса сузился до 108 б.п. (-1 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» на текущий момент торгуются на уровне 113,813/113,938% от номинала со спрэдом к UST-10 в 107 б.п.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр