Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[08.09.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ:

Внешний долг РФ Рынок будет следить за динамикой фондовых индексов и цен на нефть, следующие ключевые данные по экономике США ожидаются 15 сентября (инфляция). Сегодня выйдет показатель потребительского кредитования в июле.

Рублевый долговой рынок Сегодня фиксация прибыли приостановится, однако активность будет низкой. Инвесторы будут готовиться к предстоящим на следующей неделе размещениям *на 21,7 млрд руб).

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Вчера на внешнедолговом рынке продолжалось снижение цен на фоне отрицательной динамики фондовых индексов (DOW -0,7, Bovespa -1,8%, РТС -2,6%). Еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице показали снижение количества первичных обращений с 316 тыс до 310 тыс, рост численности зарегистрированных безработных до 2492 тыс с 2486 тыс. Производственные запасы в США превысили оценку роста на 0,6%, увеличившись на 0,8% в июле (сохранив августовский темп роста). Таким образом, индикаторы показали незначительное улучшение ситуации на рынке труда и стабильный рост экономики, способствуя росту опасений по поводу ставок. Доходности американских облигаций закрылись вблизи уровней открытия, российские еврооблигации снизились в цене до 111% от номинала, спред составил 108 б.п.

Рынок будет следить за динамикой фондовых индексов и цен на нефть, следующие ключевые данные по экономике США ожидаются 15 сентября (инфляция). Сегодня выйдет показатель потребительского кредитования в июле.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

С открытием рублевого рынка фиксация прибыли продолжилась, однако к концу дня продажи прекратились. Активность торгов вчера снизилась, биржевой оборот вчера составил 1,4 млрд руб, однако по 10% пришлось на одну сделку с облигациями Аптеки 36и6 и Интегра. Высокая активность вчера также наблюдалась в 3-ем выпуске АЦБК, куда реинвестировались средства от погашения 1-го выпуска эмитента.

Несмотря на некоторые продажи на вторичном рынке, состоявшееся вчера размещение облигаций МОИА-2 прошло очень удачно для эмитента. Выпуск был размещен существенно ниже прогнозируемой доходности, спрос вдвое превышал предложение. В результате неиспользованные средства вернулись на вторичный рынок, способствуя росту котировок 1-го выпуска эмитента.

Сегодня торги будут спокойными, активность продолжит снижаться. На следующую неделю объем запланированных размещений достиг 21,7 млрд руб, что будет препятствовать возобновлению ценового роста на вторичных торгах даже при поступлении позитивных сигналов. Все внимание инвесторов будет сосредоточено на первичном рынке. При столь значительном предложении новых выпусков размещения компаний 3-го круга по-прежнему будет осложнено высокой конкуренцией.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр