Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[08.09.2005]  ИГ Капиталъ      Полная версия
Валютный рынок. По итогам торгов в среду курс рубля к доллару США изменился несильно. В течение дня колебания рублевых котировок отражали динамику американской валюты к евро на Forex. А поскольку доллар на мировом рынке демонстрировал относительную стабильность, то и движения рубля были заключены в довольно узком диапазоне. Торговые обороты держались на среднем уровне. Сегодня рубль может ослабить свои позиции к доллару. Причиной этого станет укрепление американской валюты на Forex, которое произошло уже после вчерашнего закрытия российского рынка.

Рублевая ликвидность в среду по-прежнему была очень высокой. Ставки по кредитам overnight на межбанке не превышали 1.5% годовых. Остатки на корсчетах в ЦБ достигли 310 млрд. рублей. До конца этой недели снижения ликвидности не ожидается.

Долговые обязательства. В среду цены большинства рублевых гособлигаций вновь снизились - в пределах 35 б.п. Сильнее всего подешевели ОФЗ46014, а их доходность повысилась с 7.04% до 7.09% годовых. Упали также ОФЗ46001 на 30 б.п., ОФЗ46003 и ОФЗ46017 - на 22 б.п., ОФЗ25058 - на 20 б.п., ОФЗ46002 - на 12 б.п., ОФЗ25057 - на 10 б.п., ОФЗ45001 - на 4.45 б.п. В результате доходность ОФЗ46001 повысилась до 6.12% годовых, ОФЗ46017 - до 7.13% годовых, ОФЗ46003 - до 6.86% годовых, ОФЗ25058 - до 6.32% годовых, ОФЗ46002 - до 6.98% годовых, ОФЗ25057 - до 6.85% годовых, а ОФЗ45001 - до 5.17% годовых. В то же время стоимость ОФЗ27022, ОФЗ48001 и ОФЗ27024 не изменилась, либо изменилась незначительно, а ОФЗ46018 выросла на 9 б.п. При этом доходность ОФЗ27024 опустилась до 4.33% годовых, ОФЗ27022 - до 4.18% годовых, а ОФЗ46018 - до 7.17% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа был равен 2.75 млрд. рублей по сравнению с 3.12 млрд. рублей накануне.

Сегодня, помимо традиционных факторов, среди которых, скорее всего, лишь высокая рублевая ликвидность будет оказывать положительное влияние на ход торгов, многое будет зависеть от итогов доразмещения ОФЗ26198 на 10 млрд. рублей. Это не самая ликвидная бумага, и поэтому премия в ходе аукциона выглядела бы вполне уместной. К тому же она оправдана и с точки зрения ухудшения факторного фона. В такой ситуации снижение цен на вторичном рынке, по всей видимости, вновь будет преобладать.

В среду на рынке рублевых корпоративных облигаций превалировало снижение цен, хотя и не столь явное, как накануне. Ослабление курса рубля к доллару оказалось незначительным, падение суверенных евробондов продолжения не получило, а рублевая ликвидность в части остатков средств банков на корсчетах и депозитах даже улучшилась. В такой неоднозначной обстановке инвесторы предпочли выжидательную позицию и несколько ослабили спрос, не особо наращивая и предложение. Ситуация напоминает события двухнедельной давности, когда после резкого взлета цен и периода их консолидации тенденция к снижению процентных ставок все же продолжилась, несмотря на достаточно высокий риск коррекции. Вероятно, что и на этот раз инвесторы не оставляют надежду на возобновление позитивного тренда, однако пока кроме высокой рублевой ликвидности ничто не способствует улучшению ситуации на рынке рублевых долговых обязательств.

По итогам сессии облигации АЛРОСА 19в упали на 14 б.п., ГАЗПРОМ А4 - на 15 б.п., ГАЗПРОМ А5 - на 3 б.п., ИРКУТ-02об - на 13 б.п., КрВост-Инв - на 17 б.п., МГТС-04 об - на 2 б.п., МегаФон2об - на 10 б.п., ЦентрТел-4 - на 26 б.п., ЧТПЗ 01об - на 18 б.п. Объем биржевых торгов составил 533.04 млн. рублей по сравнению с 454.6 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных сделок был равен 3.05 млрд. рублей по сравнению с 3.65 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

Казначейские обязательства США упали в цене: снижение мировых цен на нефть, а также опасения по поводу роста стоимости рабочей силы затмили положительные результаты аукциона по размещению пятилетних госбумаг. Спрэды облигаций Колумбии резко сузились после того, как правительство объявило о намерении провести обратный выкуп внешних долгов, номинированных в долларах и евро. Спрэды остальных бумаг также сузились. Российские евробонды подешевели следом за базовыми активами, однако реакция наших бумаг была более сдержанной, что привело к сужению спрэдов до рекордно низких уровней.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: