Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[08.06.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок. Во вторник средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ снизился в пределах 1,76-1,99 копейки на фоне коррекции курса доллара относительно евро на международных рынках в прошлую пятницу. Суммарный оборот составил около 1,066 млрд. долларов, из которых около 56% пришлось на сделки с расчетами "завтра". Суммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Банка России несколько снизились и составляли около 361 млрд. рублей, а сальдо операций Банка России с коммерческими банками составило -1,7 млрд. рублей. Несмотря на выплаты в ФОР ставки "overnight" на рынке МБК снизились и составляли для крупных банков порядка 0,5-1,25% годовых, для средних банков - порядка 1,25-1,5% годовых. Сегодня можно ожидать дальнейшее снижение процентных ставок на рынке МБК, а также укрепление рубля, учитывая наблюдаемое ослабление доллара на международных рынках.

Долговой рынок. Активность на рынке ОФЗ во вторник оставалась низкой: оборот вторичных торгов по госбумагам составил около 260,6 млн. рублей на фоне снижения большинства цен, которое составило в пределах 0,05-0,2 п.п. При этом лидерами снижения стали долгосрочные выпуски ОФЗ-АД.
На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 578,8 млн. руб. (в РПС - около 2,02 млрд. рублей) на фоне повышения цен большей части выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 38%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Мос.область-5 (103,1 млн. руб., -0,02 п.п.), Москва-39 (42,05 млн. руб., -0,16 п.п.), Уфа-2003-1 (16,1 млн. руб., -0,67 п.п.). Среди подорожавших бумаг высокая активность сохраняется в облигациях Мос.область-4 (217,2 млн. руб., +0,38 п.п.). Кроме того, высокие обороты были отмечены по облигациям Яр.области-4 (35,7 млн. рублей, +0,1 п.п.), Москва-36 (29,2 млн. руб., +0,21 п.п.).

На рынке корпоративных облигаций оборот вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 744,9 млн. руб. (в РПС - более 3,15 млрд. руб.) на фоне повышения цен большей части выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 19% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации Русск.Текстиль-2 (21,4 млн. руб., -0,12 п.п.), СвердловЭнерго-1 (19,87 млн., -1,62 п.п.). Среди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Газпрома 4-го, 3-го и 2-го выпусков (около 86,25; 23,8 и 93,7 млн. руб., +0,28; +0,15 и +0,1 п.п. соответственно). Кроме того, относительно высокая активность наблюдалась в ряде бумаг второго эшелона: ТМК-2 (27,4 млн., +0,06 п.п.), ЦТК-4 (25,5 млн., +0,27 п.п.).

Выводы и рекомендации. Активность на вторичном рынке муниципальных и корпоративных облигаций во вторник выросла относительно начала недели при сохранении положительной динамики цен по большинству выпусков. Лидерство по оборотам сохранили облигации Московской области и все три обращающихся выпусков Газпрома. В среду скорее всего повышение цен продолжится, учитывая возможность дальнейшего укрепления рубля, снижения ставок МБК на фоне сохранения избытка рублевой ликвидности.