Внешний долг РФ. На российском внешнедолговом рынке движение котировок происходило под влиянием денежных потоков в отсутствие важных событий и в условиях «затишья» на рынке КО США. Данные по объемам потребительского кредитования в США в апреле оказались существенно хуже прогнозов ($1,3 млрд против $7,4 млрд), что, тем не менее, не вызвало активных покупок казначейских обязательств – доходность 10-летнего выпуска не опускалась ниже отметки 3,9% годовых. В преддверии доклада Гринспена в Конгрессе на рынке усиливаются ожидания, что ФРС обозначит свое намерение сделать паузу в повышении ставок. В случае такого варианта развития событий доходность 10-летних КО США «пробьет» уровень 3,8% годовых и может закрепиться в диапазоне 3,6-3,8% годовых, что вызовет новую волну покупок российских еврооблигаций.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Вчера на корпоративном рынке был переломный день. После недельного бокового тренда, инвесторы активизировали покупки облигаций 1-2-го эшелонов с высокой дюрацией. Больше половины биржевого оборота, возросшего до 750 млн руб, пришлось на «голубые фишки» и «телекомы».

В субфедеральном секторе сделки были сосредоточены в облигациях Мособласти в рамках реинвестирования средств от погашения 2-го выпуска эмитента. Как следствие, доля сделок с 4-5-ым выпусками Мособласти превысила 55% оборота субфедерального сектора. В условиях улучшившейся конъюнктуры корпоративного рынка мы ожидаем высокого спроса на запланированных на ближайшие два дня аукционах, что позволит эмитентам разместиться без премии ко вторичному рынку.

комментарий