Корпоративные и муниципальные облигации

На рынке рублевых корпоративных облигаций сохраняется преимущественно позитивная динамика котировок на фоне стабильной ситуации на рублевом денежном рынке. На средних объемах вчера торговались бумаги эмитентов 2 – 3 эшелонов, динамика котировок была негативной. Возможно, так рынок отреагировал на нейтральность результатов доразмещений Минфином длинных госбумаг. Доразмещения общим объемом 22 млрд руб. прошли практически по рыночным уровням, не развеяв неопределенность по поводу дальнейшего движения доходностей в связи с ростом ставок ЦБ в прошлый понедельник. Отметим снижение котировки бумаги ГАЗПРОМ А4 на 0,04% на достаточно высоких объемах, а также ОГК-2 01об – на 0,08%.

Котировки американских казначейских обязательств вчера продолжили снижение на фоне позитивных макроэкономических данных по рынку труда в США. Увеличение производительности труда, а также рост стоимости рабочей силы оказались лучше ожиданий. Так, производительность труда в первом квартале увеличилась на 2,2% (ожидалось 1,5%), а рост стоимости рабочей силы составил 2,2% в годовом выражении (прогноз - 2,6%). На этом позитивном фоне с учетом ожидаемых доразмещений 10-ти и 30-ти летних госбондов на общую сумму 21 млрд долл. доходность UST-10 повысилась на 6 б.п. до 3,93% годовых. Котировки евробондов РФ незначительно снизились. Доходность Russia-30 вчера выросла на 4 б.п. и составила 5,32% годовых. Спред снизился на 3 б.п. до 139 б.п.

Сегодня на рынке существенной активности не ожидается на фоне предстоящих выходных, а также комфортной ситуации с рублевой ликвидностью.

Государственные облигации

На фоне проведенных в среду доразмещений активность на рынке ОФЗ была на достаточно высоком уровне. Динамика котировок была в целом разнонаправленной. На аукционах по доразмещениям Минфин не предоставил существенной премии, что стало основной причиной их скромных результатов. ОФЗ серии 46021 с погашением в 2018 году было продано на сумму 2,061 млрд руб. по номиналу при объеме предложения 9 млрд руб. и спросе 5,438 млрд руб. по номиналу, доходность к погашению составила 6,81% годовых. ОФЗ серии 25062 с погашением в 2011 году в объеме предложения 13 млрд руб. бумаг было продано на общую сумму 3,534 млрд руб. по номиналу, при этом спрос составил 12,975 млрд руб., доходность к погашению составила 6,51% годовых. Средневзвешенная цена ОФЗ 25060 с погашением в 2009 году выросла на 0,01 процентного пункта - до 100% от номинала, объем сделок с этими бумагами составил 303,274 млн руб. Стоимость ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году выросла на 0,15 процентного пункта - до 106,15% от номинала, объем торгов - 15,453 млн руб. Лидером по объему сделок стал амортизируемый выпуск ОФЗ 46003 с погашением в 2010 году - 549,900 млн руб., при этом его цена снизилась на 0,38 процентного пункта - до 106,50% от номинала. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 7 мая выросла на 0,02 процентного пункта и составила 6,77% годовых. Суммарный объем торгов в секторе ОФЗ в среду составил 1,172 млрд руб. против 496,22 млн руб. днем ранее.