СКОРО

На внутреннем рынке, на следующей неделе ожидается оповещение состава нового правительства, что будет сигналом о приоритетах в экономической политике на ближайшие несколько лет.

На внешнем рынке на следующей неделе ожидается ряд важных данных по США. В среду – инфляция, в четверг – промпроизводство, а неделю закончат данные о числе новостроек в США за апрель. По инфляции ожидается замедление до 3.9% с 4% в марте. Отметим, что на следующей неделе также весьма загружен график выступлений представителей ФРС, что может скорректировать оценки развития американской экономики.

СЕГОДНЯ

Сегодня проводят свои заседания Банк Англии и ЕЦБ. Изменение ставок с текущих уровней в 5% и 4% соответственно не ожидается.

В США сегодня пройдет аукцион по размещению 30-летних UST, а также выйдут еженедельные данные по безработице.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Вчера на аукционах по доразмещению ОФЗ-25062 и ОФЗ-46021 Минфин не предоставил существенную премию и разместил бумаг всего на 5.6 млрд руб. по номиналу из предложенных 22 млрд руб. Спрос на трехлетний выпуск ОФЗ-25062 составил почти 13 млрд руб., но бумаг было размещено на 3.5 млрд руб. Средневзвешенная ставка по итогам отсечения составила 6.54%, что на фоне ожидания об ужесточении денежно-кредитной политики не является привлекательным уровнем. Ставка по 10-летнему выпуску составила 6.81%, всего бумаг было размещено на 2.1 млрд руб. по номиналу из предложенных 9 млрд руб. Видимо институты развития уже не готовы без премии участвовать в аукционах и фиксировать убытки в краткосрочном плане.

На вторичном рынке наблюдалась разнонаправленная динамика как в секторе госбумаг, так и в корпоративном секторе, несмотря на улучшение ситуации с ликвидностью банков. По состоянию на сегодняшнее утро, суммарные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ составили 804 млрд руб. (+70 млрд за день) за счет роста депозитов банков. Индексы корпоративных облигаций существенно не изменились. Индекс госбумаг незначительно снизился.

Внешний рынок

В результате фиксации прибыли на фондовом рынке вчера спрос на казначейские облигации США увеличился. Данные по неоконченным продажам домов понизились на 1% за месяц в апреле как и ожидалось, но были существенно понижены данные за март (снижение составило 2.8% за месяц).

Аукцион по 10-летним treasuries прошел с высоким спросом, превышающим предложение более чем в 2 раза. Отражая повышенные инфляционные ожидания за период с последнего аукциона, ставка повысилась до 3.937% по сравнению с 3.51% в марте. Тем не менее, бегство в качество, которое наблюдалось вчера, привело к снижению доходности по UST10 до 3.84%. Доходность по двухлетним бумагам также понизилась на 8 б.п. На следующей неделе данные по инфляции в США скорее всего подтолкнут вверх доходность по длинным бумагам США, и спрэд RUS30 снова сузится до 150 б.п. и ниже. Дополнительным фактором могут послужить действия рейтинговых агентств после формирования нового кабинета.