Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
ВЧЕРА на внутреннем долговом рынке сохранились позитивные настроения. Большинство котировок негосударственных рублевых облигаций выросло. Рынок продолжает сохранять положительный заряд после «прогремевших» на текущей неделе размещений. Однако, сильный рост интереса к рублевым активам продолжает сдерживать динамика внутреннего валютного рынка. По итогам вчерашних торгов курс рубля незначительно вырос составив 27,8 рублей за доллар США. Ближе к вечеру на внешнем валютном рынке произошел разворот тренда доллара, что как практически всегда оказывает влияние на внутреннее курсообразование. Так по итогам дня на FOREX доллар продемонстрировал рост, достигнув к вечеру уровня 1,2818 (1,2870 с утра).
Подобная динамика доллара вызвала опасения участников долгового рынка о возможной негативной реакции курса национальной валюты, и как следствие снижение интереса на рублевых долговых рынках. Тем не менее, вчерашняя динамика доллара не смогла сгустить краски на рынке рублевых облигаций. По итогам вчерашнего дня индекс корпоративных облигаций ММВБ вырос на 0,15%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций котировки в среднем прибавили по 0,04%.
Мы сохраняем позитивные ожидания относительно дальнейшей динамики внутреннего долгового рынка.
ЕВРООБЛИГАЦИИ
US-TREASURIES. Вчера в США состоялся ряд выступлений представителей региональных ФРС. Основной интерес участников рынка привлекло высказывание президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Вильяма Пула, который заявил, что в настоящее время существует реальная угроза усиления инфляционного давления, в борьбе с которым ФРС будет вынуждена проводить более агрессивную монетарную политику(т.е. повышать учетную ставку более высокими темпами). В ответ на данное заявление, рынок казначейских облигаций отреагировал падением котировок. Доходности 10-летних us-treasuries, достигшие вчера уровней 4,39%, к вечеру взлетели на 10 пунктов до 4,49% годовых.
EMERGING MARKETS. Внешние долговые рынки, поддержавшие утренний позитивный настрой американского долгового рынка, к вечеру не спешили копировать динамику us-treasuries, отреагировав на последнее снижением активности. По итогам дня индекс EMBI+ снизился на 0,1%, однако, спрэд индекса продолжил сокращаться и к закрытию составил 378 б.п. (-2 пункта).
РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. Очередная порция позитивных новостей о переговорах России с Парижским клубом продолжила оказывать поддержку российским еврооблигациям. Однако, учитывая, что позитивный новостной фон уже практически полностью заложен в цены суверенных еврооблигаций РФ, к вечеру, на фоне общего снижения на рынке emerging markets, российский сегмент, также снизился. По итогам торгов индекс EMBI+Россия снизился на 0,08%, спрэд индекса сократился на 3 пункта до 189 б.п. Стоимость «России-30» сегодня с утра составляет 104,13/104,5 процентов от номинала. Спрэд к 10-летним us-treasuries сохраняется на уровне ниже 200 пунктов и сегодня с утра составляет 192 б.п.
СТРАТЕГИЯ. Сегодня мы ждем восстановления стабильности на внешних долговых рынках. Сегодня интерес инвесторов к долговым рынкам развивающихся стран может немного снизиться, т.к. в настоящее время премии за риск инвестирования в облигации развивающихся стран находятся на близких к справедливым уровнях. Кроме того, учитывая вчерашний рост доходностей на рынке us-treasuries, негативная динамика на внешних долговых рынках развивающихся стран может сохраниться.
| |
 |
комментарий |
 |
| |
|
|
Тел: +7 (495) 796-93-88
Выпуски облигаций эмитентов:
|
