Внешний долг РФ. В первой половине дня на российском внешнедолговом рынке продолжилось повышение котировок под влиянием спекуляций о вероятном достижении договоренностей с Парижским Клубом кредиторов. По неофициальной информации, Германия согласна на досрочную выплату части долга РФ по номиналу, и данное решение может быть одобрено уже на ближайшей встрече ПКК (10 мая). На этом фоне иностранные инвесторы активизировали покупку российских обязательств. Российские клиенты, которые в среду выступали активными покупателями, наоборот фиксировали прибыль, что препятствовало более существенному росту цен (котировки Россия-30 достигали отметки 104,6% от номинала). Однако после начала торгов в Нью-Йорке на мировом рынке долга установился нисходящий ценовой тренд. Причиной послужило высказывание официального представителя ФРС о том, что не стоит уделять чрезмерное влияние краткосрочной волатильности показателей рынка труда, игнорируя долгосрочный тренд. Ранее публикация слабых данных по числу новых рабочих мест в экономике США (1апреля) поддерживала надежды на то, что нестабильность сферы занятости будет препятствовать политике более агрессивного повышения ставки ФРС. Таким образом, доходность 10-летних КО США выросла до 4,49% годовых, вызвав сравнимое обесценение наиболее активно торгуемой Россия-30 (до 104% от номинала). Остальные, менее ликвидные выпуски не успели отреагировать на разворот тренда, закрывшись на 0,3-0,9% выше ценовых уровней среды, поэтому сегодня вероятно их некоторое обесценение.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Волна покупательской активности, захлестнувшая российский внешнедолговой рынок, оказала позитивное воздействие и на рублевые долговые обязательства. Дополнительный повод для оптимизма инвесторам предоставил валютный рынок, где наметилось возобновление роста курса рубля, а также – окончание крупных размещений, что добавило рублевой ликвидности. Вчера спрос присутствовал во всех секторах как корпоративного, так и субфедерального рынков. В секторе муниципальных бумаг по-прежнему высокая активность сохраняется в облигациях МосОбл-5. Однако в этом выпуске видимо спрос уравновешивается предложением на уровне 9,05% годовых, поэтому изменения котировок относительно предыдущих торгов практически не наблюдалось. Заметное оживление наблюдается и в облигациях Москвы. При этом облигации, размещавшиеся в среду, снизились в цене, тогда как по остальным выпускам преобладал ценовой рост в пределах 0,25%. В корпоративном секторе основной спрос принадлежал российским инвесторам и был сосредоточен в облигациях 2-3-го эшелонов. Также уверенный рост цен происходил в «телекомах», хотя активность для этого сектора была ниже среднего уровня. В то же время, бумаги 1-го эшелона практически не торговались (за исключением Газпрома-3 и ФСК ЕЭС). Сегодня мы не ожидаем кардинального изменения конъюнктуры рынка. Ситуация на смежных рынках по-прежнему предоставляет достаточно поводов для позитивного настроя инвесторов корпоративного рынка.

комментарий