Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка

[08.02.2005] Банк Зенит

Вчерашнее падение курса рубля вслед за аналогичным движением евро на FOREX поубавило оптимизма в рядах инвесторов, подпитывавшего рост котировок на прошлой неделе. Реакцией рынка на негативное движение курса национальной валюты стало снижение ликвидности – хотя котировки по большинству голубых фишек заметно снизились, продажи, в частности, по московским бумагам, проходили на сравнительно небольших объемах торгов.

По московским сериям снижение котировок составило 35 б.п. (Москва-29) – 45 б.п. (Москва-38) по цене последней сделки, 3-ий и 5-ый выпуски Газпрома снизились в пределах 39 б.п. – 70 б.п., 4-ый выпуск Мособласти – 60 б.п. В то же время, выборочные покупки наблюдались по некоторым выпускам второго-третьего эшелонов рынка: в частности, Якутскэнерго (+10 б.п.), Красноярского Края-2 (+34 б.п.), Новосибирска-2 (+18 б.п.), Хабаровского Края (+18 б.п.).

Рынок FOREX продолжает лихорадить: сегодня с утра курс евро уже колебался около уровня 1.275 долл., обусловив рост доллара к рублю до 28.19-28.20 руб./долл. На этом фоне мы не исключаем усиления продаж в наиболее ликвидных выпусках первого эшелона в ближайшей перспективе и рекомендуем в качестве защитной стратегии обратить внимание на недооцененные выпуски 2-го – 3-го эшелонов: Якутскэнерго, ЮТК-3, Русский Стандарт-2, Камаз, Свердловэнерго, Джей-Эф-Си, ТД Мечел, Томска.