Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике на фоне неярких внешних драйверов и пока еще не очень дружелюбного денежно-кредитного рынка.

- Рубль, вероятнее всего, умеренно ослабнет по отношению к доллару США, внешний фон будет своего рода раздражителем рублевых нервов.

Отечественная валюта, как мы и предполагали, вчера умеренно ослабла по отношению к доллару США, курс которого по итогам валютных торгов на ММВБ вырос на 9.34 копейки – до уровня 30.90 рубль/доллар. Евро при этом, напротив, отступил, курс его снизился на сопоставимые 10.24 копейки – до 40.17 рубль/евро. Стоимость бивалютной корзины в результате такой разнополярной динамики в итоге почти не изменилась по отношению к предыдущему дню, выросши всего на 0.5 копейки – до уровня 35.0715 рублей. Во-первых, на курсообразовании сильно отразилась нефтяная динамика, «черное золото» в утренние часы предпринимало робкие попытки к росту, однако потом все же не смогло удержаться от очередного снижения. Данный фактор не позволил рублю минимизировать свои потери по отношению к доллару: с утра мы видели гэп вверх по курсу доллара как раз в районе 10 копеек, затем рублю удалось отыграть у него большую часть растрат, однако потом все вернулось на утренние «круги своя» из-за подпортившихся рыночных настроений. Смесь Brent сейчас торгуется близ отметки 107.30 долларов за баррель (+0.2%), чуть отскакивая от своих вчерашних вечерних минимумов. Рынки капитала также у вечеру смотрелись менее уверенно, что подбросило и свои камни в рублевый огород. Сказалась и перебалансировка евро-долларового механизма на рынке Forex, где валютная пара, подававшая до 18:00 МСК надежды на рост, затем резко спикировала вниз: с уровня $1.3080 до отметки чуть ниже $1.2960. Смотря на текущий баланс сил валютного рынка, можно сказать о том, что рубль пока не может найти новых идей для укрепления к доллару США, однако при этом пока держится молодцом, не давая «американцу» подняться выше отметки в 31 рубль/доллар. Сегодня национальная валюта, вероятнее всего, также умеренно ослабнет по отношению к доллару США, так как внешний фон (отношение к риску, динамика глобальных рынков) будет своего рода раздражителем рублевых нервов.

Облигации проблемных европейских стран вчера вели себя довольно интересно: доходности индикативных десятилетних бондов стран PIIGS фактически единогласно проголосовали за рост, за одним единственным исключением – Греции. Так выросли доходности испанских (5.46% годовых; +7 б.п.), итальянских (4.57% годовых; +13 б.п.), португальских (7.44% годовых; +5 б.п.) и ирландских (4.46% годовых; +6 б.п.) бондов, а греческий бэнчмарк (14.67% годовых; -34 б.п.) в гордом одиночестве смог отпраздновать свою победу. Как мы видим, на греках понижение вечером среды рейтинга их страны агентством Standard & Poor’s негативно не сказалось. Как мы помним, он был понижен с и без того мизерного уровня «ССС» до «выборочного дефолта». Подобные действия агентства являются реакцией на планирующийся обратный выкуп бумаг, после завершения которого, рейтинг, вероятнее всего, сможет вернуться на место. Оставшиеся же проблемные бонды европейской периферии проявили реакцию на умеренно подпортившиеся евро-настроения, в частности ввиду ухудшения ЕЦБ макроэкономического прогноза по еврозоне на период 2012-2014 годов.

Рынок же корпоративных рублевых облигаций вчера смог чуть подрасти, рассчитываемый Московской биржей ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP прибавил 0.05%, составив в итоге 92.42 пункта. Однако пока говорить о более значительных победах не приходится, так как денежно-кредитный рынок сейчас чувствует себя не столь хорошо, а внешние драйверы также не блещут оптимизмом. Согласно последним утренним данным совокупный объем банковской ликвидности снизился на 72.51 млрд рублей – до 723.2 млрд рублей, а межбанковские ставки пока так и не могут снизиться (Mosprime O/N: 6.53% годовых; +2 б.п.). Сегодня рынок, вероятнее всего, будет двигаться в боковом диапазоне.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Альфа-Банк 02 (9.25%, 230.6 млн руб.), ВТБ Капитал Финанс 11 (0.10%, 2.5 млн руб.), Лукойл 2017 (6.356%, $ 15.9 млн), Лукойл 2022 (6.656%, $ 16.6 млн), ССМО ЛенСпецСМУ 01 (16.00%, 15.8 млн руб.), Промнефтесервис 01 (8.25%, 123.4 млн руб.), Ленинградская область 26002 (12.00%, 77.8 млн руб.).

Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов: Новолипецкий металлургический комбинат 08 (10 млрд руб.), погасится выпуск ССМО ЛенСпецСМУ 01 (2 млрд руб.), пройдет оферта по выпуску Сатурн 03 (3.5 млрд руб.).