Денежный рынок

Во вторник ситуация на российском денежном рынке оставалась стабильной. Спрос на сессиях прямого однодневного РЕПО с Банком России оставался в рамках лимита предоставления средств. На утреннем аукционе коммерческие банки привлекли 66,5 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,30% годовых. На дневной сессии однодневного РЕПО Центробанк предоставил 1,0 млрд.руб. при средневзвешенной ставке. Вчера также состоялся аукцион прямого семидневного РЕПО, на котором активность участников рынка была достаточно высокая. При предложенных к размещению 100,0 млрд.руб. объем поданных заявок со стороны банковского сообщества составил 93,4 млрд.руб. Таким образом, Банк России удовлетворил весь спрос, предоставив средства под средневзвешенную ставку 7,40% годовых. На сегодняшних аукционах прямого РЕПО лимит предоставления средств установлен на отметке 75,0 млрд.руб., что на 5,0 млрд.руб. выше предыдущего значения.

На рынке межбанковских кредитов обстановка остается спокойной. С начала текущего месяца стоимость коротких рублевых займов неизменно находится вблизи 6,00% годовых. По итогам торгов во вторник средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,96% годовых, что на 11 б.п. выше значения, показанного торговым днем ранее. В целом можно говорить о том, что текущая ситуация на межбанке позитивна. На рынке присутствуют достаточные объемы свободных средств, благодаря чему к участникам рынка возвращается уверенность и доверие. В данных условиях неудивительным выглядит тот факт, что прошедший вчера аукцион Минфина по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков не пользовался высоким спросом. Напомним, Минфин предложил к размещению 60,0 млрд.руб. сроком на 1 месяц при минимальной ставке 10,00% годовых. В ходе торгов, Минфин удовлетворил единственную поданную заявку - на минимально возможный объем средств 5,0 млрд.руб. Ставка установлена на отметке 10,01% годовых.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности находится на комфортном уровне. На утро 07 октября суммарные остатки на счетах Центробанка увеличились относительно предыдущего значения на 11,36% и остановились на уровне 811,0 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 607,5 млрд.руб. и 203,5 млрд.руб. на депозитных. По нашему мнению, сегодняшние выплаты по ранее привлеченным кредитам Минфина и ЦБ не окажут сильного давления на уровень ликвидности. Таким образом, мы ожидаем, что ситуация на денежном рынке будет сохраняться спокойной.

Валютный рынок

Во вторник курс американской валюты продолжал оставаться под прессом продаж. Интересом вновь пользовались кросс-курсы, поскольку на фоне повышения уровня основной процентной ставки со стороны Резервного банка Австралии, игроки валютного рынка активизировали покупки по наиболее рисковым инструментам валютного рынка. Во вторник Резервный Банк Австралии неожиданно повысил ключевую процентную ставку на 25 пунктов до 3,25 процента годовых. Цветные металлы также заметно подорожали, и все это подстегнуло интерес к тем валютам, курсы которых находятся в прямой зависимости от роста мировой экономики.

На валютном рынке продолжаются разговоры по поводу нашумевшей статьи в британской газете Independent во вторник. В частности, глава центробанка Саудовской Аравии Мухаммад аль-Джассер назвал статью "абсолютно неправильной". Он заявил, что Саудовская Аравия не участвует в подобных переговорах. Тем не менее, подобного рода статьи не рождаются на пустом месте и сам факт возможности таких переговоров приводит к продажам американской валюты на мировом рынке.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке государственного долга в течение вчерашнего торгового дня преобладали настроения на покупку, котировки ОФЗ 25068 выросли на 1,71%; доходность ОФЗ 26202 закрепилась на отметке 10,49% годовых, повысив котировки на 1,85%; по итогам четырех сделок на 0,64% подросла ОФЗ 25066; снижение доходности было заметно в выпусках ОФЗ 25064, ОФЗ 25065; 1,16% в стоимости прибавили облигации ОФЗ 25067; на меньшем объеме хороший рост показали бумаги длинного выпуска ОФЗ 46018, который прибавил 4,18%; на 1,66% вырос займ ОФЗ 26199 доходность которого приблизилась к отметке 9,81%.

Сегодня МинФин РФ проводил аукцион по доразмещению ОФЗ 25069, спрос со стороны финансовых институтов превысил предложение в 4 раза, столь высокая популярность данных инструментов объясняется стратегией carry trade, для осуществления которой данные инструменты наиболее интересны банкам. По итогам аукциона средневзвешенная доходность была определена на уровне 9,84% годовых, а объем размещения по номиналу 14,85 млрд. рублей. Сегодня еще планируется одно доразмещение ОФЗ 26202, повышенный интерес инвесторов с большой вероятностью сохранится, а размещение будет проходить близко к рынку.

На внешних рынках доходность американских государственных бумаг подросла относительно предыдущего закрытия, доходность казначейских билетов US Treasuries 10 подросла на 2,92 пункта до отметки 3,256%; доходность российского внешнего тридцатилетнего займа снизилась на 16 пунктов закрывшись на рубеже 5,411%. Спрэд российских еврооблигаций RUS 30 к государственному долгу США сузился на 20 пунктов до отметки 216 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Уровень рублевой ликвидности растет, позитивный настрой инвесторов сохраняется, что заставляет последних покупать рублевые облигационные займы, лучше рынка смотрелись бумаги Москомзайма, где снижение доходности продолжается в течение трех последних торговых сессий; преобладал спрос в основном на бумаги первого эшелона – росли котировки Газпромнефти, РЖД(10-ый и 16-ый), АИЖК (8-ой, 9-ый, 10-ый). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 108,8 млрд. рублей из которых 20 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,6 млрд. рублей - на размещения, 88,1 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы сохраняется спрос на данные бумаги, по итогам вчерашней торговой сессии на 2,06% выросли котировки 62-го выпуска закрывшись с доходностью 10,97% годовых; 56-ой займ вырос на 2,83%; 1,08% прибавил 50-ый долг; снижение доходности преобладало в бумагах 54-го, 58-го, 61-го выпусков. В субфедеральном секторе покупались бумаги пятого выпуска самарской области, его котировки подросли на 3,02%; девятый долг московской области прибавил 1,43% на слабом объеме; в пределах 0,40% выросла стоимость бумаг третьего выпуска иркутской и пятой московской областей. В секторе бумаг топлива и энергетики покупались третий и четвертый выпуски Газпромнефти, котировки которых прибавили около 1%; снижение доходности показали бумаги 11-го и 13-го займов Газпрома, на малом объеме прошли продажи первого биржевого выпуска Лукойла, который снизился на 1,87%; в плюсе закрепились облигации второго займа ТГК-1, первого ОГК-5. В сегменте бумаг связи и транспорта лидером торгового оборота в секторе стали облигации второго долга АФК Система, показавшему рост на 0,43%; преобладание спроса было заметно в бумагах 10-го и 16-го выпусков РЖД, снижалась доходность по четвертому и пятому долгам МТС; на 0,47% выросли котировки и третьего выпуска Вымпелкома, однако объем торгов был незначителен. В финансовом секторе покупки проходили в восьмом, девятом и десятом займах АИЖК, рост котировок которых составил больше 2%; с доходностью 9,13% годовых закрылся шестой выпуск банка ВТБ; пятый долг банка Зенит остался практически на том же ценовом уровне, что и вчера.

Благоприятный внешний и внутренний фон продолжат оказывать благоприятное воздействие на бумаги рублевого корпоративного долга.