Вчера американские казначейские облигации продолжили ралли. Росту спроса на базовые активы способствовал кредитный рынок, который продолжает лихорадить. Хотя трехмесячная долларовая ставка LIBOR вчера немного снизилась с 4,33% до 4,29% годовых, ставка LIBOR овернайт подскочила с 2% до 2,37% годовых. Нехватка долларовой ликвидности привела к массовой распродаже активов. Рынки акций продолжили падение, а инвесторы выводили средства в безрисковые активы.

В итоге доходность казначейских облигаций упала в основном на 9-12 б.п. Несколько меньше вырос спрос на длинные 30-летние облигации – их доходность снизилась на 5 б.п. На фоне продолжающихся проблем на кредитном рынке спреды Emerging markets вчера значительно расширились – общий спред EMBI+ вырос на 64 б.п. до 501 б.п., российский спред EMBI+ Russia – на 52 б.п. до 379 б.п.

На российском долговом рынке вчера были те же настроения, что и на рынке акций. В условиях отсутствия ликвидности инвесторы пытались получить наличные за счет продажи, как акций, так и облигаций. Хотя стоит отметить, что получить деньги в РЕПО под наиболее ликвидные бумаги было относительно легко – около 11-12% овернайт. Кроме того, наблюдался ограниченный интерес в коротких бумагах эмитентов первого эшелона – Лукойла, ФСК, РЖД.

Сегодня в России с утра ФСФР приостановила торги до 13.00. При этом твердой уверенности, что сегодня торги возобновятся, нет. Кроме того, сегодня российское правительство скорее всего объявит о новых мерах по поддержке финансовых рынков.

В Великобритании сегодня публикуются данные по промышленному производству за август, в Германии – данные по августовским заказам предприятий, а в США – также августовские данные по потребительскому кредиту и протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, состоявшегося 16 сентября. Внимание инвесторов, впрочем, будет сосредоточено на текущем состоянии кредитного рынка. После понижения Банком Австралии процентной ставки на 1 п.п., на рынке возникли надежды, что ставка ФРС также будет снижена. Надежды на это могут несколько снизить спрос на базовые активы.