Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

[07.10.2004] Банк Москвы

Рейтинговое агентство Moody's повысило прогноз изменения суверенного рейтинга России до «позитивного» в связи с улучшением макроэкономической ситуации в стране. В настоящее время рейтинг России по версии Moody's находится на низшей ступени инвестиционного уровня «Ваа3». Неожиданное решение Moody’s вызвало рост котировок российских еврооблигаций и дало новый заряд оптимизма остальным сегментам российского долгового рынка. По итогам вчерашнего дня котировки еврооблигаций «Россия 30» выросли на 1,1%, сократив спрэд к десятилетним us-treasuries на 13 пунктов до 299. Факт повышения прогноза, безусловно, является положительным моментом. Мы полагаем, что рынок еще довольно долго будет настраивать новые уровни доходности, играя на повышение стоимости российских долгов как валютных, так и внутренних. Потенциал сокращения спрэдов мы видим в размере 25-50 базисных пунктов до уровня 250 б.п. по спрэду индекса EMBI+ и Россиия30 – UST-10. Другие бумаги также должны вырасти в стоимости согласно этой динамике. Единственным препятствием для роста бумаг станет вероятный рост доходностей us-treasuries после публикации статистики занятости в США.

Итоги вчерашних аукционов города Москвы превзошли все ожидания, оказавшись лучше сентябрьских результатов. По итогам аукционов средневзвешенная цена Москвы 37 составила 104,449, Москвы 39 – 103,77. По сравнению с нашими оценками справедливых цен для Москвы 37 на уровне 104-104,05 процентов номинала, а Москвы 39 – 102,05-102,35 процентов номинала. По итогам дня, после выхода на вторичный рынок новые выпуски столицы прибавили еще по 0,26% и 0,75% соответственно, потянув за собой котировки близких по дюрации выпусков (Москва 38 (+0,65%), Москва 32 (+0,10%), Москва 27 (+0,5%)), что практически в плотную приблизило длинный конец кривой доходностей Москвы к кривой ОФЗ.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

БМ-Банк

Москва

Россия

Контакт-центр