Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

По итогам дня доходности UST-10 колебались в районе 3.7-3.8% в ожидании данных по payrolls, которые могут показать замедление темпов сокращения новых рабочих мест в июле. В первой половине дня КО США росли в цене, реагируя на решение Банка Англии расширить на 50 млрд фунтов программу по выкупу облигаций. Таким образом, на рынок вновь вернулись опасения того, что восстановление экономики может потребовать несколько больше ожидаемого времени. Но после данных по первичным обращениям по безработице, оказавшихся лучше прогнозных уровней, доходности казначейских облигаций фактически вернулись на свои прежние уровни, коррелируя после этого уже с фондовыми индексами.

Российский долг в первой половине дня открылся чуть выше вслед за попыткой восстановления котировок нефти. Однако под конец дня – вслед за рынком акций и нефтью, – котировки российских еврооблигаций также умеренно пошли вниз. В частности, Rus-30 упал в пределах 0.5 п.п. – до 101.15-101.5% от номинала. При этом спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился на 5 б.п. до 360 б.п. CDS-5 на Россию также незначительно выросли, закрывшись в районе 260 б.п.

В корпоративном секторе под давлением находились бумаги ВТБ-18, ВТБ-35 ,Вымпелком-13, Вымпелком-18, Евраз-13. В среднем по рынку снижение котировок составило 0.5-1 п.п.

Рублевые облигации

Активность на рынке рублевого долга вчера оставалась высокой, биржевой оборот превысил 4,3 млрд руб, порядка 10% которых пришлось на облигации Х5Ф-4, прибавившие к закрытию более 1 п.п. (YTP 14,6%). Также рост порядка 100 б.п. показали облигации МТС-5, цена которого достигла наконец уровня в 102% от номинала (YTP 13,36%).

Кроме того, высокая активность наблюдалась в облигациях Москвы (Москва-58, -59, -50), однако эти выпуски не продемонстрировали какого-либо заметного изменения котировок. Активность в этих бумагах была связана с реинвестированием средств, оставшихся неиспользованными после аукциона по размещению 56-го выпуска Москвы днем ранее. Новый выпуск Москвы также торговался активно, показав рост котировок, что способствовало снижению его доходности на 30 б.п. относительно уровня аукциона (YTM 13,8%).

Биржевые облигации Лукойла, закрытие книги заявок которых состоялось днем ранее, торгуются на форвардах выше номинала на 1-1,5%. Размещение выпусков пройдет 10 августа.