ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок

На FOREX евро вырос по отношению к доллару до 1,5777 (+2 цента) после публикации данных по американской безработице (5,5% в мае при ожиданиях 5,1%). Вероятно также, что позитивное влияние на евро оказал рост цен на нефть.

Похоже, что в ближайшие дни, торги будут проходить в широком диапазоне 1,54-1,59. Мы бы предостерегли инвесторов от открытия спекулятивных позиций по паре евро-доллар в любую сторону в отсутствие среднесрочного тренда.

Денежный рынок

Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах практически не изменилась по итогам вчерашнего дня, составив 950,8 млрд. рублей (+4,9 млрд. рублей). В ближайшие дни нас ждет уплата ФОР, которая, по нашим оценкам, может отвлечь максимум 60-70 млрд. рублей, однако, при таком уровне банковской ликвидности, это не представляет какой-либо проблемы.

По данным Банка России о состоянии финансового рынка в апреле, объем интервенций ЦБ вернулся на докризисные уровни и составил 700 млрд. рублей. Конечно, большой объем рублевой эмиссии был осуществлен под уплату квартального НДС, однако, как мы полагаем, дело не только в налоге, но еще и в благоприятной внешней конъюнктуре – высоких ценах на энергоносители.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Доходность UST10 снизилась на фоне бегства в качество: 3,91% (-13 б.п.). Вчера игроков испугали данные по американской безработице, однако тут же примешался страх перед инфляцией, который не дал ставке преодолеть отметку 3,90%.

Мы не исключаем, что доходность десятилетней ноты может «просесть» до 3,85-3,80%, если данные по американской экономике будут выходить в негативном ключе. Сегодня торги в сегменте UST10 не проводятся.

Российские еврооблигации (Russia30)

Российская «тридцатка» не изменилась за вчерашний день – 113,50% от номинала. Спред доходности к базовому активу расширился на 11 б.п. до 157 б.п. Сегодня международные расчеты по Russia30 проводиться не будут.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Рублевые долги завершили вчерашний день без единой динамики. Обороты были низкими, слабый спрос наблюдался в выпусках банковского сектора второго-третьего эшелонов. Сегодня активность в секторе рублевых долгов обещает быть минимальной, впрочем, просадки цен мы не ждем, поскольку внутренняя макроэкономическая конъюнктура остается объективно позитивной: уровень банковской ликвидности – высоким, а ставки МБК – низкими.