Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[07.05.2008]  Связь-Банк 
Комментарий по рынку внутренних долгов

В негосударственном сегменте внутреннего долгового рынка активность участников рынка возросла. При этом по рынку прослеживалось преобладание позитивной динамики котировок. По итогам торгов выделить можно следующие «фишки» - Газпром А4 и А6 (+4 б.п. и +15 б.п. соответственно), Лукойл 02 и 04 (+35 б.п. и +15 б.п. соответственно), РЖД 06 (+10 б.п.), ФСК ЕЭС 03 и 05 (+14 б.п. и +20 б.п. соответственно) и др. Хорошим спросом у игроков рынка в очередной раз пользовались долги банковского сектора – Россельхозбанк 03 (+39 б.п.), УРСА Банк 03 и 07 (+1 б.п. и +47 б.п. соответственно), Банк НФК 03 (+20 б.п.) и др. Нельзя оставить без внимания и тот факт, что интерес инвесторов прослеживался и в довольно длинных бумагах АИЖК. В результате чего в сопровождении повышенных торговых оборотов дорожали вчера следующие выпуски эмитента – А7, А8 и А11 (+45 б.п., +69 б.п. и +100 б.п. соответственно).

В сегменте гособлигаций вчера по сути ничего нового не происходило. В сопровождении относительно небольшой торговой активности котировки ОФЗ консолидировались на достигнутых чуть ранее ценовых уровнях. Отметим, что общий объем торгов на вторичном рынке вчера составил около 496.22 млн. рублей против 395.76 млн. рублей сессией ранее. При этом в течение торгов в очередной раз прослеживалось нежелание участников рынка что-то менять до прохождения аукционов МИНФИНа. Напомним, что сегодня регулятор проведет аукцион по продаже ОФЗ 46021 с погашением в 2018 году на 9 млрд. рублей и ОФЗ 25062 с погашением в 2011 году на 13 млрд. рублей по номиналу. При этом несмотря на то, что с данными бумагами вчера совершались сделки и их котировки по итогам торгов снизились (ОФЗ 46021 (-10 б.п.), ОФЗ 25062 (-46 б.п.)) с целью удачного размещения МИНФИНу наверняка придется пойти на предоставление солидной премии к рынку. При этом нельзя исключать вариант создания спроса на госбумаги за счет крупных государственных участников.

На денежно-кредитном рынке во вторник было спокойно. Ставки овернайт продолжали снижаться. По итогам торгов ставка MIACR по однодневным МБК была зафиксирована на отметке в 3.57 % годовых, потеряв, таким образом, 20 б.п. по отношению к уровню предыдущего дня. Продолжили снижаться объемы операций прямого РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять порядка 8.75 млрд. рублей (днем ранее банками было привлечено около 9.87 млрд. рублей) под ставку 6.52 % годовых. На втором аукционе – 28.86 млн. рублей под ставку 6.85 % годовых.

В целом конъюнктуру денежно-кредитного рынка мы оцениваем положительно и значительного ухудшения ситуации с ликвидностью не ожидаем вплоть до двадцатых чисел мая.

Торговая динамика на рынке рублевых облигаций сегодня, вероятнее всего, останется без значительных изменений. Стоит отметить, что во второй половине дня может возрасти активность в сегменте ОФЗ. Котировкам же облигаций в целом, как и прежде, будут оказываться поддержка со стороны денежно-кредитного рынка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: