Денежный рынок

Ситуация на российском денежном рынке продолжает улучшаться. Уровень рублевой ликвидности четвертый торговый день подряд демонстрирует рост. На утро 7 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 734,4 млрд. руб., что практически на 3% выше предыдущего значения. При этом увеличение ликвидности произошло, в первую очередь, за счет роста остатков на депозитных счетах с 109,2 млрд. руб. на утро предыдущего дня до 164,2 млрд. руб. на утро сегодняшнего. На рынке межбанковских кредитов также царят положительные настроения. В течение всего прошедшего дня ставки по предоставлению однодневных рублевых кредитов находились в комфортном диапазоне 3,5-4,5% годовых. В итоге средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 3,57% годовых против 3,77% годовых днем ранее. В условиях низких ставок на межбанке и отсутствия острой нехватки ликвидности, банковское сообщество практически не прибегает к рефинансированию под залог ценных бумаг. По итогам вчерашнего торгового дня общий объем заключенных сделок с Банком России по аукционам РЕПО составил 8,8 млрд. руб. при средневзвешенной ставке 6,53% годовых. Мы ожидаем, что сегодняшний день пройдет в благоприятных условиях. Основные показатели внутреннего денежного рынка буду находиться вблизи достигнутых значений.

Валютный рынок

После небольшого снижения в начале недели, курс американской валюты вновь вырос. В ходе ранних азиатских торгов доллар показал рост курсовых позиций, поскольку многие игроки поверили в изменение действующей денежно-кредитной политики ФРС США. В частности, определенную уверенность участникам валютного рынка придали заявления президента Федерального резервного банка Канзас-сити Томаса Хенига о необходимости, в конечном счете, повысить ключевую процентную ставку. Хениг сказал, что американский Центробанк должен вовремя повысить ставку, чтобы справиться с ускорением инфляции. Данные заявления еще больше усилили покупательные настроения по доллару, поскольку после прошедшего заседания ФРС США, рынки ждут малейшего намека на грядущее ужесточение денежно-кредитной политики. Росту оптимизма также способствовали заявления крупнейшего ипотечного кредитора в США Fannie Mae о том, что кредитный кризис миновал свою худшую стадию. О том же сказал глава американского Минфина Генри Полсон в интервью газете Wall Street Journal. Между тем, несмотря на растущий оптимизм игроков валютного рынка по отношению к доллару, массового открытия длинных позиций по валюте не наблюдается. Отчасти данный факт связан с рекордным увеличением мировых цен на нефть, которые остаются глобальным риском снижения американской экономики в долгосрочной перспективе. Отметим, что котировки нефтяных фьючерсов торгуются вблизи рекордных отметок 122 долларов за баррель, тем самым, оставаясь сильнейшим стопом на пути дальнейшего укрепления доллара. Учитывая данные обстоятельства, мы советуем внимательно следить за котировками нефти при принятии инвестиционных решений по открытию позиций на валютном рынке. По отношению к единой валюте доллар вырос почти на два процента по сравнению с уровнем закрытия - до 1.5506. Напомним, что во вторник евро стоил 1.5595. Доллар остается стабильным по отношению к иене, торгуясь вблизи 104.85. По отношению к швейцарскому франку доллар снизился до 1.0492. К корзине шести основных валют мира доллар опустился на 0.11 процента до 73.107. В ближайшее время внимание игроков будет по-прежнему сосредоточено на выход экономической статистики.

Рынок облигаций

Низкая инвестиционная активность продолжает доминировать на российском государственном рынке, лишь по ОФЗ 25060 объем составил 802 млн. рублей, из которых на две договорные сделки и пришелся почти весь оборот по бумаге, говоря о настроениях участников государственного рынка, то они пока предпочитают продавать бумаги федерального займа. Облигационные займы рынка корпоративного рублевого долга все-таки больше торговались на положительной территории, значение корпоративного индекса (CBI CP) по итогам вчерашней торговой сессии относительно предыдущего дня увеличилось на 0,21%.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов лишь четыре бумаги –ОФЗ 25060, ОФЗ 27026, ОФЗ 25061, ОФЗ 46001 показали оборот больше 100 млн. рублей, котировки по ним закрылись на околонулевых уровнях. На 0,05% подорожали ОФЗ 26198 и ОФЗ 46014 сделки по которым проходили в основном режиме торгов. 11 сделок участники долгового рынка совершили с ОФЗ 46020 снизив котировки на 1,22%. Та же учесть постигла высоколиквидную ОФЗ 46021, снижение цен по ней составило 0,10%. Сегодня по ОФЗ 25062 и ОФЗ 46021 общим объемом 22 млрд. рублей состоит дополнительное размещение, это будут первые аукционы после повышения ключевых ставок ЦБ, которые станут ближайшими ориентирами от Министерства Финансов РФ для игроков долгового рынка. На внешних рынках российский внешний тридцатилетний долг пользовался популярностью у инвесторов входе вчерашней торговой сессии, доходность по нему снизилась на 3 пункта достигнув уровня 5,31%. Американские казначейские облигации снижались, доходность по ним выросла на 5 пунктов, закрепившись на отметке 3,90% Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 составил 141 пункт.

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 60 млрд. рублей, из которых 11 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. В муниципальном секторе максимальный оборот показал седьмой выпуск московской области котировки по которому подросли на 0,56%. В секторе топлива и энергетики в плюсовой зоне торговались бумаги ФСК ЕЭС, в частности второй третий и пятый облигационные займы; на 0,15% подешевел третий выпуск Лукойла, четвертый займ Газпрома подорожал всего лишь на 0,04%; в пределах 0,40% дорожали бумаги первого и второго выпусков Мосэнерго. В секторе связи и транспорта можно выделить шестой займ РЖД прибавивший 0,10%. Лучше других секторов смотрелся финансовый блок, здесь седьмой, восьмой, одиннадцатый выпуски АИЖК закрепились на положительной территории; бумаги ВТБ-4об подорожали на 0,55%; ВТБ-5об прибавили 0,12%.