Rambler's Top100
 

»√ " апиталЏ": ≈жедневный обзор рынка ценных бумаг


[07.04.2006]  »√  апиталЏ      ѕолна€ верси€
ћј –ќЁ ќЌќћ» ј

¬ четверг курс рубл€ к доллару открывшись вверх и достигнув в ходе торгов годового максимума по итогам сессии все снизилс€. ѕадение спровоцировала коррекци€ европейской валюты на Forex.

”правл€ющий совет ≈вропейского центрального банка на своем очередном заседании в четверг прин€л решение оставить процентные ставки в еврозоне без изменени€ на уроне 2,50%.

 омитет по денежной политике Ѕанка јнглии на своем очередном заседании в четверг прин€л решение сохранить основную процентную ставку по сделкам –≈ѕќ в ¬еликобритании без изменени€ на уровне 4,50%.  оличество впервые обратившихс€ за пособием по безработице в —Ўј за неделю, закончившуюс€ 1 апрел€, составило 299 тыс. чел. (ожидалось 305 тыс. чел., предыдущее значение пересмотрено с 302 тыс. чел. до 304 тыс. чел.).

–џЌќ  Ќ≈‘“»

Ќефт€ные цены в четверг продолжили рост на беспомощности ќѕ≈  и плохих новост€х из Ќигерии.

¬јЋё“Ќџ… –џЌќ 

¬черашние торги начались с укреплени€ российской валюты на фоне аналогичной динамики евро к доллару. ‘актором роста стали спекул€ции относительно возможности более сильного повышени€ учетной ставки в ≈вропе.  онец этим спекул€ци€м положил ѕредседатель ≈÷Ѕ, за€вивший о невысокой веро€тности пересмотра процентной ставки в ходе следующего заседани€ в мае. ƒл€ инвесторов это стало неожиданностью: допускалось, что процесс повышени€ ставки в краткосрочной перспективе продолжитс€ как минимум теми же темпами, что и в последние мес€цы Ц на 0,25 п.п. каждые два заседани€. “еперь под сомнением оказалс€ и прогноз ставки рефинансировани€ на конец года, который составл€л 3,25% годовых. “очность этого прогноза, суд€ по фьючерсным контрактам, уже не рассматриваетс€ как стопроцентна€.
¬ ходе сегодн€шних торгов коррекци€ евро может продолжитьс€.  урс рубл€ к доллару, скорее всего, также снизитс€.

–ублева€ ликвидность, остава€сь большую часть времени на уровне предыдущего дн€, ухудшилась лишь ближе к вечеру. “ак, ставки по кредитам overnight повысились до 4,25% годовых с 2-2,75% годовых накануне. —умма средств банков на корсчетах и депозитах изменилась незначительно с 393,3 млрд. рублей до 387,7 млрд. руб. —егодн€ ситуаци€ на денежном рынке вр€д ли серьезно усугубитс€. ¬прочем, особого улучшени€ мы также не ждем. ¬ апреле рублева€ ликвидность обычно выгл€дит хуже, чем в предыдущие три мес€ца, и этот год, по всей видимости, не станет исключением.

ƒќЋ√ќ¬џ≈ ќЅя«ј“≈Ћ№—“¬ј

¬ четверг цены рублевых гособлигаций в основном снизились. ѕодешевели ќ‘«27019 - на 80 б.п., ќ‘«46017 - на 20 б.п., ќ‘«46020 - на 15 б.п., ќ‘«46018 - на 7 б.п., ќ‘«25058 - на 5 б.п., и ќ‘«27025 - на 2 б.п. ¬ то же врем€ стоимость ќ‘«46014 не изменилась, ќ‘«26198 выросла на 4,48 б.п., а ќ‘«25057 - на 20 б.п. ѕри этом доходность ќ‘«27019 повысилась до 6,64% годовых, ќ‘«46017 - до 6,77% годовых, ќ‘«46020 - до 6,97% годовых, ќ‘«25058 - до 6,21% годовых, ќ‘«27025 - до 5,56% годовых, ќ‘«25057 опустилась до 6,35% годовых, а ќ‘«46018, ќ‘«46014 и ќ‘«26198 осталась прежней - 6,85% и 6,73% и 6,72% годовых соответственно. ќбъем торгов облигаци€ми федерального займа составил 862 млн. руб. по сравнению с 814 млн. руб. в ходе предыдущей сессии.

ћаловеро€тно, что сегодн€ ситуаци€ в секторе рублевых гособ€зательств улучшитс€. ѕовышение процентных ставок на внешних долговых рынках оставл€ет дл€ этого мало возможностей, тем более что в остальном конъюнктура внутреннего рынка скорее нейтральна, нежели позитивна: укрепление рубл€ оказалось непродолжительным, а рублева€ ликвидность, едва восстановившись после недавних налоговых платежей, вновь ухудшилась.

 орпоративные облигации в ближайшее врем€, скорее всего, будут более склонны снижатьс€, нежели расти. –иски повышени€ ставок на внешних рынках, опасность коррекции курса рубл€ к доллару и перспектива ухудшени€ рублевой ликвидности притом, что предложение новых бумаг, скорее всего, останетс€ высоким Ц все это служит не лучшим фоном дл€ формировани€ позитивной тенденции в данном сегменте внутреннего долгового рынка.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: