Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[07.02.2008]  Банк "Спурт"    pdf  Полная версия
КОРОТКО О ГЛАВНОМ

FOREX (евро-доллар). Вчера на FOREX курс евро-доллар оставался в достаточно узком диапазоне 1,4600-1,4650. Статистические данные по экономике США сильного влияния на курс не оказали. Сегодня инвесторы ожидают результаты заседания Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам.
Денежный рынок. На денежном рынке вновь спокойно. Вчера ставки по МБК на один день не изменились, оставшись на уровне 3-3,5% годовых для второго круга.
Казначейские облигации (UST10). В среду доходности US Treasuries подросли по всему спектру бумаг – игроки вновь решили зафиксировать прибыль. Так, доходность UST10 повысилась на 3 б.п. и составила 3,60% к закрытию. Техническая картина UST10 пока говорит в пользу продолжения снижения доходности.
Еврооблигации (Russia 30). Стагнация на рынке суверенного долга России продолжается: вчера котировки Russia30 изменились весьма незначительно (115,13%), спред также почти без изменений – 174 п. Сегодня мы не ожидаем волатильности «тридцатки», прогноз по цене нейтральный.
Рублевые облигации. Вчерашние аукционы, как мы и предполагали, прошли не слишком удачно как для эмитентов, так и для инвесторов, то есть «в рынок» с недоподпиской. Общие настроения на внутреннем долговом рынке остаются мрачными. Мы ожидаем сегодня продолжения негативной тенденции в сегменте госбумаг, равно как и на рынке рублевого долга в целом.

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок FOREX. Вчера на FOREX курс евро-доллар оставался в достаточно узком диапазоне 1,4600-1,4650. Статистические данные по экономике США сильного влияния на курс не оказали. Сегодня инвесторы ожидают результаты заседания Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам. Кроме того в США будут опубликованы данные о количестве заявок на пособие по безработице. Курс доллара на TOM по закрытию вчерашнего дня составил 24,64 руб. Продажа банками долларов продолжается, оборот на TOM - 2,79 млрд долларов.

Денежный рынок. На денежном рынке вновь спокойно. Вчера ставки по МБК на один день не изменились, оставшись на уровне 3-3,5% годовых для второго круга. MIACR (overnight) снизился до уровня 3,00% против 3,03% днем ранее. Сегодня стоимость кредитов, мы полагаем, останется на вчерашнем уровне. Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах составила 861,2 млрд. рублей (-1,3 млрд. рублей). Сальдо операций с банковским сектором на утро 07.02.2008 составило 55.3 млрд. рублей.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10). В среду доходности US Treasuries подросли по всему спектру бумаг – игроки вновь решили зафиксировать прибыль. Так, доходность UST10 повысилась на 3 б.п. и составила 3,60% к закрытию. Более глубокому падению препятствовали, во-первых, состоявшийся вчера аукцион по размещению новых 10-летних нот на $13 млрд, спрос на которые оказался несколько выше среднего, как и следовало ожидать, а во-вторых, продолжение «бегства из рисков», подкрепленное на этот раз выступлениями членов ФРС, высказавших озабоченность относительно инфляции в американской экономике (инвесторы трактовали это как нежелание властей и дальше сокращать ключевую ставку).

Сегодня состоится публикация данных по безработице (недельные обращения за пособием), числа домов, выставленных на продажу (индекс за декабрь уже мало кого заинтересует), а также аукцион по размещению $9 млрд 30-летних казначейских бондов. Техническая картина UST10 пока говорит в пользу продолжения снижения доходности, и в нынешней ситуации всеобщей нервозности, а также при непрекращающемся потоке корпоративной отчетности в Европе и США (по большей части негативной), мы склонны в это поверить.

Российские еврооблигации (Russia30). Стагнация на рынке суверенного долга России продолжается: вчера котировки Russia30 изменились весьма незначительно (115,13%), спред также почти без изменений – 174 п. Впрочем, вчера не было особой активности и в прочих бумагах Emerging Debt, латиноамериканские рынки по-прежнему празднуют.

Сегодня мы не ожидаем волатильности «тридцатки», прогноз по цене нейтральный.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации. Вчерашние аукционы, как мы и предполагали, прошли не слишком удачно как для эмитента, так и для инвесторов, то есть «в рынок» с недоподпиской. Итак, средневзвешенная доходность нового выпуска ОФЗ 25062составила 6,25%, а размещено из 10-млрд руб. было 9,89 млрд руб. по номиналу. Спрос на дополнительный 10-миллиардный выпуск ОФЗ-АД46021 оказался и того меньше – 7,64 млрд руб., а доходность составила 6,4%. В ходе торгов бумага прибавила в цене 0,47п.п.

В целом активности на «вторичке» практически не было, цены по ликвидным бумагам снижались: больше всех подешевел выпуск ОФЗ 46018 (-0,57п.п.).

Общие настроения на внутреннем долговом рынке остаются мрачными. Мы ожидаем сегодня продолжения негативной тенденции в сегменте госбумаг, равно как и на рынке рублевого долга в целом.

Корпоративные и субфедеральные облигации. Нисходящая динамика наблюдалась и в сегменте корпоративных и субфедеральных бумаг – первый эшелон потерял в среднем до 0,3 п.п. по средневзвешенной цене. Оборот по рынку прошел на среднем уровне.

Итоги вчерашнего аукциона доразмещения 49-го выпуска облигаций Москвы (5 млрд руб.) оказались очень слабыми: спрос составил лишь 1,7 млрд руб., средневзвешенная доходность – 6,96%. Очевидно, момент для размещения был выбран неудачно, рынку сейчас вряд ли интересны длинные выпуски от жадных эмитентов.

Наш прогноз на сегодня по рынку рублевых бондов по-прежнему умеренно-нагативный.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: