Rambler's Top100
 

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций


[07.02.2006]  Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд    pdf  Полная версия
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Вчера на рынке рублевого долга преобладают медвежьи настроения на фоне роста дефицита рублевых средств и ослабления курса рубля по отношению к доллару. Торговая активность снизилась на фоне роста ставок МБК. Однодневные ставки MIACR выросли до 4.77% по сравнению с 2.81% днем ранее. Окрепшая уверенность участников рынка в дальнейшем ужесточении монетарной политики ФРС, по крайней мере в марте, оказывает негативное воздействие на котировки базовых активов. Таким образом, большинство основных факторов влияющих на рынок рублевого долга выступают в поддержку «медведей».

Доходности базовых активов демонстрировали рост после публикации сильных макроэкономических данных в ожидании очередного повышения ставки. Доходность 2-х летних UST выросла до 4.62%, а доходность 10-и летних бумаг американского Казначейства осталась на прежнем уровне 4.55%. Таким образом, спрэд между UST и UST 10 составил 7 базисных пунктов, что говорит об углублении инверсии кривой доходности UST.

Корпоративные облигации
Котировки российских корпоративных еврооблигаций в целом подросли, несмотря на снижение базовых активов. Наибольший рост продемонстрировали бумаги Алроса 14 (+1.22%), Газпрома 34 (+0.98%) и банка Уралсиб (+0.75%). Доходность индикативного выпуска Россия 30 снизилась до 5.654%, спрэд к UST 10 составил 110 б. п.

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 14-ти сделках на 71 млн. рублей с облигациями 1-го выпуска РуссНефти, последняя цена которых снизилась на 0.05%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги, недавно вышедшего на вторичный рынок 2-го выпуска ГОТЭК, последняя цена которых выросла на 0.1%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 1-го выпуска ЧТПЗ, средневзвешенная цена которых снизилась на 1.13%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 571 млн. рублей по сравнению с 680 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня
Сегодня мы ожидаем дальнейшее плавное снижение котировок на фоне снижения рублевой ликвидности в ожидании первичных размещений на 6 млрд. рублей, запланированных на среду. В этой ситуации наиболее перспективно выглядят бумаги второго и третьего эшелона с высокой доходностью.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке
В субфедеральном секторе наблюдалось снижение котировок при резко снизившихся оборотах по сделкам. Наибольший объем прошел в 7-и сделках на 13 млн. рублей с облигациями самого длинного 39-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.14% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 3-го выпуска Томской области, последняя цена которых снизилась на 0.04%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 82 млн. рублей.

Государственные облигации: ситуация на рынке
Котировки суверенных еврооблигаций подросли, несмотря на снижение базовых активов. Цена индикативного выпуска Россия 30 выросла на 0.2% номинала, доходность составила 5.65%, спрэд к UST 10 – 110 базисных пунктов. В секторе рублевых гособлигаций наблюдалось разнонаправленное движение котировок на фоне снизившейся активности участников торгов. Наибольший оборот был зафиксирован в 10-ти сделках на 220 млн. рублей, с бумагами ОФЗ 25060, цена которых не изменилась. Суммарный оборот сделок составил 498 млн. рублей.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК


Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.2349 руб./$ по сравнению с 28.1732 руб./$ на предыдущих торгах. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «сегодня» составил 28.2383 по сравнению с 28.1751 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.225 руб./$ до 28.25 руб./$. Курс рубля по сделкам расчетами завтра составил 28.2471 по сравнению с 28.1868 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28.225 руб./$ до 28.265 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.3286 руб./$, дата исполнения фьючерса – июнь 2006 г. На FOREX Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1981 $/ЕВРО.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: