Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[07.02.2005] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. На российском внешнедолговом рынке будет происходить консолидация котировок либо незначительное снижение вслед за КО США. После недавнего скачка цен и в преддверии крупных аукционов вероятна техническая коррекция вниз котировок КО США.

Корпоративные рублевые облигации. В начале недели сохранится повышенная активность среди бумаг, вторичные торги которыми начались 4 февраля. Цены будут консолидироваться на достигнутом уровне.

Внешний долг РФ. После уверенного роста в предыдущие дня российские еврооблигации незначительно (в пределах 0,3%) скорректировались вниз в ходе торгов в Москве. Однако публикация макроэкономических индикаторов США привела к активизации покупок по всему спектру облигаций. Данные по числу новых рабочих мест, появившихся в экономике США в январе оказались хуже прогнозов (146 тыс против прогноза 200 тыс). Более того, декабрьские показатели были пересмотрены в сторону понижения: до 133 тыс со 157 тыс. На этом фоне доходность 10-летних КО США упала сразу на 11 б.п. – до 4,05% годовых, оказав поддержку российском долгу. В результате по итогам пятницы повышение котировок российских еврооблигаций составило 0,3-0,7%.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. На корпоративном рынке продолжился рост котировок на фоне возросшей активности. Основным фактором роста стало продолжающееся укрепление российского внешнего долга, а также возобновившееся укрепление курса рубля по отношению к доллару США. Увеличению активности способствовал выход на вторичные торги целого ряда облигаций, размещавшихся в конце прошлого года (в т.ч. – ЛУКойла, САНОСа-2, АИЖК-3). Как следствие, биржевой оборот в корпоративном секторе превысил 1,1 млрд руб, на долю сделок с облигациями 1-го эшелона пришлось свыше половины объема торгов. Также повышенная активность наблюдалась в телекоммуникационном секторе (свыше 17% биржевого оборота), где продолжилось перевложение средств из облигаций ЮТК в бумаги более надежных эмитентов.

В секторе субфедеральных облигаций по-прежнему повышенный спрос сохраняется на 41-ый выпуск, размещение которого состоялось 2 февраля, а также на наиболее длинный выпуск среди бумаг Москвы – МГор-39 (+0,2-0,3%, 40% биржевого оборота). Среди других секторов – повышенный спрос наблюдается в облигациях МосОбласти-3, -4 (+0,6- 0,7%), а также Новосибирской области (+0,2-0,5%). На текущей неделе повышенная активность сохранится в облигациях, только что вышедших на вторичный рынок, в то же время цены стабилизируются на достигнутом уровне.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов

Контакт-центр