Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка


[06.11.2009]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Вчера на рынке КО США не наблюдалось ярко выраженной динамики, доходности UST-10 остались на прежнем уровне в 3.52%. Тем временем, американские фондовые индексы продемонстрировали самый сильный рост с июля (S&P +1.92%) благодаря сильной макроэкономической статистики и отчетности Cisco. В преддверии месячных данных по рынку труда, инвесторов порадовали недельные показатели, продемонстрировавшие снижение числа впервые обратившихся за пособиями по безработице на 20 тыс чел – до 532 тыс, что является минимальным уровнем с января текущего года. Кроме того, производительность труда в США в 3кв09 взлетела на 9.5%, что стало рекордным приростом за последние 6 лет. При этом ожидался рост лишь на 6.5%. В то же время, столь заметный рост производительности труда частично обусловлен сокращением рабочих сил в экономике.

Сегодня самым заметным событием станет публикация данных по количеству новых рабочих мест в экономике США (Payrolls). Ожидается, снижение показателя на 175 тыс рабочих мест, что, в свою очередь, является минимальным сокращением более чем за год.

На рынке российских евробондов накануне была довольно низкая активность. По итогам дня котировки большинства бумаг консолидировались вокруг достигнутых ранее уровней, при этом единой динамики цен в корпоративном сегменте не сложилось, колебание цен составило в среднем 0..25 п.п.

В суверенном сегменте наиболее ликвидный выпуск Rus-30 открывался ниже на 0.5 п.п., однако с началом торговой сессии в США, компенсировал свои потери, закрываясь в зеленой зоне – 111.55% (+30 б.п.), что соответствует доходности 5.6% годовых.

Рублевые облигации

Рублевый долговой рынок вчера сохранял высокую волатильность, реагируя на сигналы с внешних рынков. Порядка 20% сделок в корпоративном секторе пришлось на облигации НЛМК, вышедшие вчера на вторичные торги. Выпуск открылся по номиналу, что соответствует доходности 11,04% годовых на 3 года. Тем временем, оба выпуска Сибметинвеста торгуются по-прежнему на 2 п.п. ниже номинала (YTP 14,5% на 5 лет).

Состоявшееся вчера размещение Уралсвязьинформа на 1 млрд руб не принесло сюрпризов – выпуск был размещен полностью со ставкой купона 10,8% годовых к 2-летней оферте. На этом фоне вчера возросла активность в аналогичном по дюрации выпуске СЗТелеком-6 (YTP 10,9%). Кроме того, сохраняется повышенный объем торгов во 2-м выпуске АФК Система в преддверии размещения следующего займа.

Вчерашнее позитивное закрытие фондовых рынков добавит оптимизма инвесторам рублевого долга на сегодняшних торгах. Однако активность останется невысокой – инвесторы предпочитают покупать облигации на первичном рынке.

Макроэкономика

ЕЦБ и Банк Англии оставили ставки без изменений

Вчера в ходе заседаний ЕЦБ и Банк Англии оставили ключевые процентные ставки на прежнем уровне. Однако их комментарии оказались диаметрально противоположными. Так, если в своем заявлении глава ЕЦБ Ж-К Трише сообщил, что вскоре может начать сворачивание некоторых программ выделения дополнительной ликвидности, то Банк Англии, напротив, расширил программу по выкупу активов на 25 млрд фунтов стерлингов (порядка $41 млрд). Теперь размер данной программы достиг до 200 млрд фунтов стерлингов.

Расширение программы финансовой поддержки экономики в Великобритании обусловлено последними слабыми макроэкономическими данными. Прежде всего, этому способствовало неожиданное снижение ВВП в 3кв09, тогда как эксперты ожидали начала восстановления экономики.

Корпоративные новости

Уралсвязьинформ полностью разместил биржевые облигации; ставка купона – 10,8% годовых

Объем выпуска составлял 1 млрд руб. Срок обращения – 3 года с полугодовой выплатой купонного дохода и 2-летней офертой на выкуп облигаций по номиналу. Организатор выпуска: Связь-Банк. Вторичные торги облигациями Уралсвязьинформа начнутся сегодня на ФБ ММВБ.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: