Денежный рынок

Начало текущей короткой недели прошло в напряженной обстановке. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась вчера в районе 8,0-10,0% годовых Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов остановилась на отметке 9,23% годовых, против 7,03% годовых на закрытие прошедшей недели. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах банка России на утро 06 ноября составила 819,6 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения лишь на 1,31%. Вчера прошел ряд аукционов, на которых коммерческие банки могли пополнить ликвидность. На двух аукционах РЕПО с Банком России общий объем заключенных сделок составил 162,9 млрд.руб. при объеме спроса 205,58 млрд.руб. На утреннем аукционе под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 118,83 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7.18% годовых. На дневных торгах объем заключенных сделок составил 44,07 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,55% годовых.

На сегодняшний день запланирован аукцион по беззалоговому кредитованию. Центробанк предложит до 150 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 9,5% годовых. Стоит отметить, что Банк России также сообщил, что в ноябре планируется провести аукцион по предоставлению беззалоговых кредитов на срок до шести месяцев. Участие в аукционе смогут принять кредитные организации, имеющие международный рейтинг не ниже "BB-" по шкале Standard & Poor’s и Fitch и не ниже "Ba3" по шкале Moody’s. Увеличение максимального срока кредитования в условиях неблагоприятной ситуации с ликвидностью должно положительным образом сказаться на настроении участников банковского сообщества.

Валютный рынок

Курс американской валюты вновь начал смотреть в сторону укрепления по отношению к корзине основных мировых валют. Котировки единой валюты и фунта стерлингов подешевели в четверг на фоне ожиданий, что Европейский центробанк и Банк Англии сократят ключевые ставки для предотвращения дальнейшего экономического спада. Иена укрепилась относительно высокодоходных валют, так как боязнь глобальной рецессии заставила трейдеров сворачивать рискованные операции carry trade, во время которых инвесторы используют низкодоходную иену, чтобы профинансировать приобретение активов, обеспечивающих более высоки доход. Как мы и ожидали, после анонса результатов подсчета голосов в США инвесторы снова обратили внимание на угрозу рецессии глобальной экономики, при которой наблюдается спад темпов роста ВВП два и более кварталов подряд. Сейчас игроки валютного рынка очень внимательно следят за макроэкономическими показателями каждой отдельно взятой экономики, чтобы понять последствия финансового кризиса. Опубликованные данные в среду показали, что индекс сектора услуг еврозоны опустился до нового десятилетнего минимума, усилив ожидания, что ЕЦБ сократит ключевую ставку на 50 базисных пунктов или больше с текущего уровня 3,75 процента. Инвесторы полагают, что Банк Англии тоже снизит ставку, сейчас находящуюся на уровне 4,5 процента, как минимум на половину процентного пункта. Как результат, курс единой валюты снизился на 0,4 процента с уровня закрытия торгов в США до $1,2871. Фунт стерлингов опустился на 0,4 процента относительно доллара до $1,5834. Против иены евро подешевел на 0,6 процента до 125,81. Доллар вырос на 0,3 процента к иене до 97,79. Относительную поддержку доллару вновь начали оказывать нефтяные фьючерсы. Нефтяные котировки на азиатских торгах в четверг устремились вниз к отметке $65 за баррель, продолжив начатое накануне семипроцентное снижение на фоне данных о сокращении рабочих мест в США. Кроме того, сообщение Управления энергетической информации (EIA) США о значительных запасах нефти отрицательно сказалось на котировках, поскольку свидетельствует о сокращении спроса на "черное золото". В ближайшее время мы ожидаем дальнейшего роста курс американской валюты.

Рынок облигаций

Торги на рублевом долговом рынке проходят без особого энтузиазма. Рынок федеральных займов был малоактивен, почти по всем выпускам, показавшим торговые объемы, прошла негативная коррекционная волна. Корпоративный долг показал разнонаправленные настроения, торгуемые выпуски ФСК ЕЭС закрылись в плюсе.

Вчера ОАО «Искитимцемент» погасил второй выпуск облигаций в размере 500 млн. рублей, держателям трехлетних бумаг был выплачен последний 12-й купон. Искитимцемент заплатил 455 млн. рублей с учетом выплаты купонного дохода, обязательства были исполнены за счет собственных средств общества. Напомним ОАО "Искитимцемент" - цементный завод на территории Новосибирской области, основными видами деятельности которого являются производство цемента, строительных материалов, конструкций.

Государственные облигации

На рынке государственного долга оптимизм отсутствует, торговые объемы не велики – лидером оборота стали облигации высоколиквидного длинного выпуска ОФЗ 46020, который подешевел от уровней открытия на 1,2%; сделки по которому проводились в основном режиме торгов. Дешевел и короткий займ ОФЗ 46003, который снизился на 1,94%;. Росли доходности по займам ОФЗ 26198, ОФЗ 26199, ОФЗ 46014.

На рынках emerging markets рост котировок рублевого внешнего тридцатилетнего займа продолжился, доходность Russia 30 снизилась на 109 пунктов до отметки 8,842%. Американские казначейские облигации закрылись с доходностью 3,717%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 сузился до уровня 512 пунктов.

Пока ожидать потепления на российском рынке федеральных займов не следует, фундаментальных причин к покупке государственных займов пока нет.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера на первичном рынке ОАО «Главлизинг» не смог разместить дебютные выпуск в размере 1 млрд. рублей. ОАО «Главлизинг» – это универсальная лизинговая компания, которая предоставляет услуги лизинга техники и оборудования.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 26 млрд. рублей, из которых 3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 22.6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Финансовый сектор долговых займов вчера был наиболее активен, - шестой займ банка Русский стандарт остался на уровнях открытия; на 0,35% подешевел третий выпуск ЕБРР; шестой долг банка ВТБ добавил 0,52% своей стоимости. Негативно торговался второй займ Лукойла, на слабых объемах почти с той же доходностью остался четвертый выпуск Газпрома. На меньших объемах снижалась доходность по второму, третьему, четвертому ФСК ЕЭС. Шестой долг РЖД, добавил 1,08%.

Уровень рублевой ликвидности постепенно подрастает, однако улучшения на рынке корпоративных займов не чувствуется, сегодня вероятно торги будут проходить в том же русле что и вчера.