Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Долговые рынки: вечерний комментарий


[06.09.2007]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
Внутренний рынок

ЦБР спешит на помощь

Сегодня на внутреннем рынке долга вновь наблюдалось массовое падение котировок при весьма средней активности участников торгов. Продажи проходили по всем эшелонам, однако лидерами по-прежнему остаются бумаги эмитентов 1-го эшелона. Так, по облигациям Лукойл-04 по итогам торгов было заключено 43 сделки объемом 858.61 млрд руб. Цена на бумаги снизилась на 1.02 %, а доходность к погашению в декабре 2013 г. выросла на 21 б. п. до 7.49 % годовых.

На денежном рынке сохранилась относительно стабильная ситуация. Объем средств, предоставленных ЦБ коммерческим банкам на аукционах прямого РЕПО, составил всего 2.55 млрд руб. Однако ставки на МБК несколько подросли по сравнению уровнями среды и к вечеру составили 4.5-5.5 %.

Сегодня Центральный Банк России снизил на две ступени требования для бумаг, принимаемых под залог по кредитам ЦБ, как сообщил сегодня первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев на банковском форуме в Сочи. Данная мера позволит расширить число эмитентов, бумаги которых принимаются под залог, с 29 до 54, а также повысить объем рефинансирования под бумаги из ломбардного списка.

Помимо этого, ЦБ рассматривает возможность включения в ломбардный список облигаций эмитентов, не имеющих рейтингов от международных рейтинговых агентств.

По всей видимости, причиной мер, которые собирается предпринять ЦБ, стали довольно пессимистичные ожидания банка относительно ситуации на денежном рынке в ближайшее время. По словам Улюкаева, потребность в рефинансировании ЦБ со стороны коммерческих банков сильно возрастет в октябре-ноябре текущего года. Объем средств, предоставляемых ЦБ коммерческим банкам на аукционах прямого РЕПО, будет составлять до 300-400 млрд руб. в день.

Внешние долговые рынки

Невозмутимый Трише

Вышедшие на внешнем долговом рынке смешанные данные по стоимости и производительности рабочей силы, а также по индексу деловой активности в сфере услуг США существенной реакции не вызвали. В августе этого года, как и в июле, индекс деловой активности составил 55.8 пунктов против 54.8 пунктов прогноза. Пересмотренные данные за 2-й квартал 2007 г. по стоимости и производительности рабочей силы выглядят следующим образом: производительность выросла на 2.6 % вместо ожидаемых 4.4 %, рост стоимости составил 1.4 % против 1.6.

Кривая доходностей us-treasuries на данный момент: двухлетние бумаги торгуются с доходностью в 4.05 % годовых (-1 б. п. по сравнению с утренними уровнями), пятилетние - с доходностью в 4.16 % годовых (-3 б. п.), доходность десятилетних UST составляет 4.47 % годовых (-2 б. п.), тридцатилетних - 4.76 % годовых (-3 б. п.).

Сегодня ЕЦБ и Банк Англии сохранили ключевые процентные ставки на прежних уровнях в 4,00 и 5.75 % соответственно. По словам главы ЕЦБ Ж.-К. Трише делать какие-либо выводы и принимать решения относительно изменения процентных ставок на фоне высокой волатильности на мировых финансовых рынках пока рано.

Emerging Markets

Сегодня на рынке еврооблигаций развивающихся стран сохранилась относительно стабильная ситуация. На данный момент индекс EMBI+ прибавил на 0.06 %. Спрэд индекса остался без изменения по сравнению с уровнем закрытия среды - 232 б. п. Индекс EMBI+ Россия вырос на 0.14 %, спрэд также увеличился на 1 б. п. до 144 б. п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровне 111.188/111.25 % от номинала с доходностью в 5.92 % годовых и спрэдом к UST-10 в 143 б. п.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: