Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[06.09.2005]  ИГ Капиталъ      Полная версия
Валютный рынок

В первый день недели курс рубля к доллару США вновь резко вырос. Торги расчетами today не проводились в связи с нерабочим днем в США. Тем не менее, обороты на сессиях расчетом tomorrow составили почти $1.9 млрд., т.е. превысили среднедневной уровень в целом по рынку. Данное обстоятельство объяснялось увеличением спекулятивной активности дилеров, с одной стороны, и ростом объема клиентских заказов, с другой. Обратим внимание, что резкое движение курса российской валюты впервые за последние месяцы не определялось динамикой курса доллара к евро на Forex, который вчера оставался стабильным. Основной причиной роста рубля на этот раз стали действия Центробанка, который, по словам дилеров, выставлял свои заявки на покупку долларов значительно ниже сложившихся рыночных уровней: на отметке 28.16 рубля за доллар. И хотя агрессивными его действия назвать было нельзя, наряду с непрекращавшимся ослаблением доллара к евро на Forex в конце прошлой недели, они оказались вполне достаточными для того, чтобы значительно увеличилась спекулятивная составляющая торгов, и курс рубля резко вырос.

Рублевая ликвидность вчера, как и ожидалось, оставалась высокой. Остатки на корсчетах в ЦБ составляли 305 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на межбанке не превышали 2% годовых. В ближайшие дни ухудшения показателей ликвидности мы не ожидаем.

Курс доллара к евро на мировом рынке сегодня заметно вырос. Данный фактор позволяет ожидать коррекции и на российском рынке. Последняя станет вполне закономерной после укрепления российской валюты за последние четыре рабочих дня почти на 40 копеек.

Долговые обязательства


В понедельник рост цен рублевых гособлигаций продолжился высокими темпами, при этом участники рынка проявили довольно высокую активность для начала недели. Основной оборот пришелся на ОФЗ46002, которые подорожали на 68 б.п., а также на ОФЗ46017 и ОФЗ46018 - их цены выросли на 110 б.п. и 96 б.п., соответственно. В результате доходность ОФЗ46002 опустилась до 6.91% годовых, а ОФЗ46017 и ОФЗ46018 – до 7% и 7.1% годовых. Подорожали также ОФЗ46014 на 69 б.п., ОФЗ25057 – на 55 б.п., ОФЗ46001 – на 35 б.п., ОФЗ46003 – на 28 б.п., ОФЗ25058 – на 15 б.п., ОФЗ45001 – на 1 б.п., в то время как ОФЗ27022 упали на 5 б.п. При этом доходность последнего выпуска повысилась до 4.2% годовых, ОФЗ46014 опустилась до 7.04% годовых, ОФЗ25057 – до 6.74% годовых, ОФЗ46001 – до 6.01% годовых, ОФЗ46003 – до 6.76% годовых, а ОФЗ25058 и ОФЗ45001 – до 6.24% и 5.09% годовых, соответственно. Объем торгов облигациями федерального займа составил 2.82 млрд. рублей по сравнению с 2.7 млрд. рублей в пятницу и 85 млн. рублей в начале прошлой недели.

Сегодня ажиотаж на рынке, судя по всему, спадет: вероятная коррекция курса рубля к доллару и прекращение роста котировок на рынке суверенных еврооблигаций указывает на возможную консолидацию цен рублевых гособязательств, поддержку которым в условиях ухудшения ряда факторов будет оказывать высокая рублевая ликвидность.

В понедельник цены большинства рублевых корпоративных бумаг вновь повысились на фоне по-прежнему благоприятной ситуации на внутреннем валютном и денежном рынках. Однако на этот раз спрос был сосредоточен главным образом в бумагах второго и третьего эшелона, для которых перспектива роста открылась после снижения доходности базовых активов - гособлигаций и наиболее ликвидных бумаг перового эшелона. Позитивный настрой инвесторов был обусловлен еще и резким взлетом котировок суверенных евробондов на прошлой неделе, ставшим отражением возможной корректировки политики ФРС США в области регулирования учетной ставки и, как следствие, снижения рисков падения цен долговых инструментов на внешних рынках в ближайшее время.

По итогам дня
облигации АВТОВАЗ об выросли на 29 б.п., АВТОВАЗоб3 - на 14 б.п., ВТБ - 3об. - на 35 б.п., ГАЗПРОМ А4 - на 23 б.п., МиГ-Ф обл. - на 11 б.п., РЖД-02обл - на 20 б.п., ЦентрТел-4 - на 44 б.п., ЧТПЗ 01об - на 31 б.п., КрВост-Инв - на 38 б.п. Объем биржевых торгов составил 635.4 млн. рублей по сравнению с 1.12 млрд. рублей в пятницу и 595 млн. рублей в прошлый понедельник. Оборот в режиме переговорных сделок был равен 2.5 млрд. рублей по сравнению с 5.36 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: