Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[06.07.2011]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Инфляция за июнь составила рекордно низкие 0,2% за счет удешевления плодоовощной продукции, которое началось раньше сезона. Традиционно овощи начинают дешеветь только в июле-августе, однако за прошедший месяц, по данным Росстат, именно они стали драйвером замедления инфляции. Так, продовольственные товары подешевели на 0,2%. Без учета плодоовощной продукции, цены на продовольственные товары выросли на 0,1%. Продолжают дорожать достаточно высокими темпами услуги – для потребителей за июнь они подорожали на 0,7%, стоимость непродовольственных товаров за месяц выросла на 0,4%.

Банк России оценил отток капитала за второй квартал 2011 года в 9,9 млрд. долларов. При предыдущей оценке оттока капитала за апрель в 7,8 млрд, а за май – в 5 млрд. долларов, для получения суммарного оттока ниже 10 млрд. долларов, в июне должен был быть зафиксирован приток в 2,9 млрд. долларов. Последний раз приток капитала в РФ был зафиксирован в июне 2010 года.

Денежный рынок

В банковском секторе ликвидность выросла на 83 млрд. рублей за день, при отсутствии событий на денежном рынке. Размещение на депозиты средств Минфина в размере 10 млрд. рублей не состоялось из-за отсутствия спроса. Сегодня ожидается размещение 7-летних ОФЗ на 30 млрд. рублей без премии к рынку. С учетом погашения ОФЗ на 40 млрд. и выплат купонного дохода на 1 млрд. рублей, можно ожидать ограниченный спрос на бумаги.

Межбанковский рынок, несмотря на рост ликвидности выше доналоговых уровней, продолжает удерживать ставки овернайт выше 3,8%. Данный уровень ставок выглядит слабо обоснованным при свободной ликвидности, приближающейся к 1,4 трлн. рублей и отсутствии значимого спроса на деньги.

Валютный рынок

Европейская валюта сегодня оказалась под жестким давлением из-за снижения рейтинга Португалии агентством Moody’s до мусорного уровня Ba2, прогноз по рейтингу негативный. Согласно комментариям агентства, понижение рейтинга вызвано опасениями, что стране потребуется второй пакет помощи, как и Греции. В результате единая валюта скорректировалась до 1,436 к доллару и продолжает снижаться. Фактор поддержки евро в виде повышения процентных ставок на ближайшем заседании ЕЦБ учитывается рынком в текущих котировках, а опасения относительно дальнейшего развития долгового кризиса вновь начинают нарастать. Мы ожидали, что на этой неделе евро не уйдет ниже отметки 1,44, однако валюта пробила ее. В преддверии заседания ЕЦБ, наиболее значимые новости, вероятно, придут со стороны встречи банков и страховых компаний, проходящей сегодня в Париже, на которой будет обсуждаться детали их участия в «добровольном» пакете помощи Греции под эгидой Института международных финансов. Статистика, выходящая по Европе, остается крайне разочаровывающей – розничные продажи за месяц сократились на 1,1%, за год – на 1,9%.

Российская валюта укрепляется на росте нефти до 113,3 долларов за баррель и новостях по притоку капитала в июне. В итоге бивалютная корзина торгуется на отметке 33,43 рубля. По нашему мнению, тенденция устойчивого притока капитала требует подтверждения, а цены на энергоресурсы нестабильны, что, вместе с факторами расширения бюджетных расходований во втором полугодии будет все же оказывать понижающее давление на российскую валюту.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии доходности наиболее торгуемых выпусков показали снижение, наибольший торговый оборот пришелся на однолетний ОФЗ 25072, котировки которого подросли на 0,17%, а доходность закрепилась на отметке 5,41% годовых. ОФЗ 26203 закрылся снижением доходности, которая к концу торговой сессии закрепилась на отметке 7,25% годовых; в пределах 0,15% на меньшем объеме подросли бумаги ОФЗ 25075, ОФЗ 25076. Пятилетний ОФЗ 26204 прибавил 0,30%; по итогам 20 сделок на 0,14% подросли облигации ОФЗ 25079. На негативной территории закрепился ОФЗ 26205, котировки которого снизились на 0,20%. С ОФЗ 26206 все сделки были проведены в основном режиме торгов, доходность выпуска по итогам которых снизилась до отметки 7,7% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского государственного долга замечалось проявление спроса по всей линейке государственных выпусков, доходность десятилетних казначейских билетов UST 10 снизилась по итогам вчерашнего торгового дня на шесть пунктов до отметки 3,119% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 4,37% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетнего внешнего займа России Russia 30 снизилась на пять пунктов до уровня 4,408% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 составил 129 пунктов.

Корпоративные облигации

Несмотря на не совсем комфортные рыночные условия, характеризующиеся волатильностью в последнее время, вызванной суверенными рисками стран Евросоюза, в ходе вчерашней торговой сессии взоры инвестиционного сообщества были направлены в сторону облигаций наиболее надежных заемщиков, в частности незначительные покупки проходили в двух выпусках Русгидро; в 16-м, 23-м выпусках РЖД; в девятом выпуске Газпромнефти; в седьмом биржевом выпуске Лукойла. В секторе облигационных займов Москвы 44-ый выпуск снизился на 0,26%; 50-ый и 53-ий выпуски консолидировались на ранее достигнутых уровнях; незначительное снижение доходности замечалось на меньшем объеме в бумагах 49-го, 54-го выпусков; доходность 62-го выпуска почти не изменилась, оставшись на отметке 6,46% годовых. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области подрос на 0,10%; седьмой займ волгоградской области вырос на 0,59%; незначительно подросли доходности по бумагам четвертого выпуска воронежской и восьмого выпуска московской областей. Среди облигаций металлургического сектора не изменились доходности по бумагам первого биржевого выпуска Мечела, третьего биржевого займа норильского никеля; 14-ый займ Мечела снизился на 0,42%; а 15-ый займ Мечела напротив подрос на 0,30%; в пределах 0,20% замечалось снижение котировок первого выпуска ЕвразХолдинга. В секции бумаг топлива и энергетики первый и второй выпуски Русгидро подросли в пределах 0,12%; первый биржевой займ Лукойла снизился на 0,12%; девятый займ Газпромнефти подрос на 0,44%; на меньшем объеме несущественное проявление спроса замечалось на бумаги седьмого выпуска Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта первый выпуск Трансконтейнера снизился на 0,48% отправив доходность к отметке 6,64% годовых; подросли доходности по бумагам третьего и шестого выпусков ВымпелКома; 23-ий выпуск РЖД прибавил 0,14%; в пределах 0,15% подросли котировки 16-го выпуска РЖД и восьмого займа МТС. В финансовом секторе пятый выпуск банка Зенит вырос на 0,10%; шестой выпуск АИЖК прибавил 0,35%; в пределах 0,17% подрос и котировки 17-го выпуска Россельхозбанка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов