Денежный рынок

Напряженность на денежном рынке продолжает сходить на нет. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 6,00-8,00% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,96% годовых, против 7,49% годовых в понедельник. Аукционы прямого РЕПО с Банком России проходят в спокойной обстановке. Центробанк РФ повысил максимальный объем предоставления денежных средств на первом аукционе однодневного прямого репо в среду до 35,0 миллиарда рублей. Минимальная ставка на аукционах однодневного прямого репо была сохранена в размере 9,50 процента годовых. Напомним, что ЦБ РФ изменил с 24 февраля условия проведения операций прямого репо на аукционной основе, решив ежедневно устанавливать минимальные ставки однодневного репо и еженедельно - недельного, для более оперативного управления банковской ликвидностью.

Центробанк РФ по итогам аукциона беззалогового кредитования на срок пять недель предоставил банкам 17,643 миллиарда рублей из предложенных 20 миллиардов по средневзвешенной ставке 15,73 процента годовых. Ставка отсечения совпала с минимальной ставкой по кредитам и составила 14,50 процента годовых. На аукцион были поданы заявки 30 банков, все они были удовлетворены. Дата предоставления кредитов - 6 мая 2009 года, дата возврата - 10 июня 2009 года. Вчерашний аукцион по предоставлению трехмесячных кредитов ЦБ неожиданно оказался довольно жестким - при объеме размещения в 10 миллиардов рублей спрос превысил 50 миллиардов рублей, причем заявки поступили от 26 банков. Всего Банк России разместил 8,7 миллиарда рублей по средневзвешенной ставке 16,74 процента годовых.

Валютный рынок

После снижения торговых позиций в понедельник курс американской валюты стал восстанавливаться на ранних азиатских торгах в среду. Росту покупательной активности к доллару способствовали слухи о негативных результатов проведенных стресс-тестов банковского сектора США. Рынок откликнулся на сообщение осведомленного источника о том, что стресс-тест выявил необходимость привлечения дополнительного капитала банком Bank of America. Он назвал сумму $34 миллиардов. В дальнейшем, глава ФРС США Бен Бернанке поспешил успокоить инвесторов, заявив, что банки в случае выявления недостаточности капитала будут пополнять баланс за счет частных кредиторов. Примечательно, что инвесторы уже закладывали в котировки акций и валют негативные результаты проверки банков, однако в абсолютном выражении никто не мог назвать сумм, особенно таких больших. Как результат, появление первых оценок оказало давление на позитивные настроения игроков, что, в конечном счете, и стало причиной продаж высокодоходных валют. Напомним, что в конце и начале новой недели инвесторы с оптимизмом бросились скупать подешевевшие сырьевые и фондовые активы в надежде заработать перед сезоном отпусков.

На закрытие азиатской торговой сессии котировки евро к доллару снизились на 0,4 процента к уровню закрытию в Нью-Йорке до 1,3271/74 после того, как во вторник на электронных торгах EBS они достигли месячного пика в 1,3439. Котировки доллара к иене сбавили 0,8 процента до 98,03/8,07 единицы японской валюты. Президент ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен заявила, что рецессия в США может завершиться уже во втором полугодии, но ждать резкого подъема экономики не приходится. Валютный рынок ждет результатов заседания Европейского Центробанка и Банка Англии в четверг. По мнению аналитиков, ЕЦБ понизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до исторического минимума в 1,0 процента годовых, в то время как британский ЦБ оставить ставку на беспрецедентно низком уровне в 0,5 процента.

Нефтяные котировки на азиатских торгах в среду стабилизировались на уровне чуть ниже $54 за баррель, поскольку возобновившиеся опасения по поводу судьбы финсектора послужили противовесом оптимизму, вызванному сообщением о неожиданном сокращении запасов "черного золота" в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Торговая активность в секторе федеральных займов на фоне увеличения рублевой ликвидности сохраняется, сделки проходят с короткими выпусками, а основные объемы прошли в режиме РПС. Снижение доходности было заметно в выпуске ОФЗ 25063, по итогам одной сделки ОФЗ 46014 подросла на 0,14%. Три сделки прошло с длинной ОФЗ 46018, по итогам которых котировки снизились на 4,97%.

На внешних рынках негативные настроения в секции государственного долга США продолжают преобладать в инвестиционных рядах – в минусе закрылись все казначейские билеты (от 2-х до 10 лет) и тридцатилетние облигаций. Десятилетие казначейские билеты по итогам вчерашнего торгового дня показали рост доходности, которая выросла на 1 пункт до отметки 3,165%. Российские тридцатилетние еврооблигации и десятилетние государственные бумаги Бразилии показали снижение доходностей. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к американскому государственному долга США сузился на 14 пунктов и достиг уровня 476 пунктов. Доходность облигаций Russia 30 снизилась на 13 пунктов до границы 7,783%; а доходность бумаг BR 10 снизилась на 18 пунктов до 4,735%.

Общий уровень рублевой ликвидности продолжает расти (705,6 млрд. рублей), на этом фоне концентрация инвестиционного внимания продолжит преобладать в коротких федеральных выпусках

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Наибольшие торговые объемы на вторичном корпоративном рынке прошли в бумагах Москомзайма, в которых преобладала положительная динамика. Среди бумаг первого эшелона можно лишь отметить продолжающееся снижение доходности в облигациях четвертого долга Газпромнефти, а основная часть сделок приходилась на долговые займы второго эшелона. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 28,1 млрд. рублей, из которых 9,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,8 млрд. рублей - на размещения, 17,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы снижение доходности замечалось в 45-м, 54-м, 58-м выпусках, котировки которых в среднем подросли на 0,35%; на меньших объемах дорожали 50-ый и 59-ый займы. Покупались и бумаги субфедерального сектора, однако обороты были не столь велики, в частности подросли котировки пятого, седьмого выпусков московской области; продавались бумаги четвертого займа самарской области. В секторе топлива и энергетики четвертый выпуск Газпромнефти подорожал еще на 0,39% закрывшись с доходностью 15,15%; покупались бумаги первого займа ОГК-2, на меньшем объеме покупался четвертый долг Газпрома. В секции бумаг связи и транспорта на 0,15% подешевел третий долг РЖД, а девятый напротив, подрос на 0,20%; наибольший объем в своем секторе был зафиксирован в бумагах первого выпуска АФК Система. В финансовом секторе продавался третий долг Руссфинанса; 0,10% прибавил пятый долг банка Зенит.

Сегодняшний торговый день мало будет отличаться от тех, что замечались в предыдущие торговые сессии, говоря об уровне рублевой ликвидности можно сказать, что она находится на достаточно крепком уровне, ставки на денежном рынке находятся на комфортных позициях, а поэтому возникновение покупок в коротких выпусках второго эшелона наиболее вероятно и сегодня.