Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[06.05.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодня рынки в США и Европе закрыты, и, по всей видимости, до заседания ФРС, запланированного на 10 мая существенных изменений на рынке не произойдет. 9 числа в отсутствие российских игроков будут опубликованы лишь данные по оптовым запасам в США.

• Рублевый долговой рынок Сегодня на рынке рублевых инструментов сохранится преобладание спроса на высоколиквидные активы, однако активность будет невысокой, поскольку смежные рынки будут закрыты.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Пятница ознаменовалась благоприятными для внешнедолгового рынка новостями. В США были опубликованы ключевые данные по рынку труда, воспринятые инвесторами позитивно, что отразилось и на рынке российских еврооблигаций (цена Евро-30 превысила уровень 108% от номинала). Спред к КО США немного расширился, составив 106 б.п. Уровень безработицы в США составил 4,7% годовых, как и ожидалось большинством участников. А количество рабочих мест в сфере услуг снизилось до 138 тыс с 200 тыс (мартовский показатель также пересмотрен в сторону понижения). Ожидалось, что этот показатель составит 200 тыс рабочих мест. Таким образом, вышедшие данные продемонстрировали замедление экономического роста и необходимость паузы в повышении ставок. В последствии, однако, доходность 10-летних КО США, опускавшаяся до 5,08% годовых, скорректировалась до 5,10% годовых после публикации данных по количеству рабочих мест в производственной сфере и среднечасовой оплате труда, которые возросли по сравнению с предыдущим периодом.

Сегодня рынки в США и Европе закрыты, и, по всей видимости, до заседания ФРС, запланированного на 10 мая, существенных изменений на рынке не произойдет. Во вторник в отсутствие российских игроков будут опубликованы лишь данные по оптовым запасам в США. Поэтому рынок будет ждать комментариев к решению ФРС, на основании которого сформирует ожидания по поводу итогов июньского заседания. В случае если заявление будет столь же категоричным, как и в прошлый раз, снижение котировок продолжится. Остается лишь надеяться, что в текст будет включено упоминание о необходимости паузы.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе рублевого долга вчера сохранялся позитивный настрой. По облигациям 1-го эшелона наблюдался более уверенный рост котировок, чем накануне. Активность заметно возросла, биржевой оборот увеличился до 1,68 млрд руб, более половины сделок пришлось на бумаги 1-го эшелона. Основными покупателями, субя по всему, выступали иностранные инвесторы, переоценившие темпы укрепления рубля в текущем году на фоне тенденций международного рынка FOREX.

По итогам торгов цены «голубых фишек» выросли на 0,1-0,3%. Наиболее активно в корпоративном сегменте торговались дальние выпуски ФСК и РЖД, в субфедеральном секторе 68% сделок пришлось на 6-ой выпуск Мособласти (+0,26%), остававшийся несколько недооцененным после размещения. Сегодня на рынке сохранится преобладание спроса, однако активность будет невысокой, поскольку смежные рынки будут закрыты.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр