ВНЕШНИЙ ФОН

Инвесторы с нетерпением ждут окончания реструктуризации долга Греции, в то время как правительство страны оказывает некоторое давление на частных кредиторов по принятию условий реструктуризации и уже есть новости о том, что разногласия потихоньку рассеиваются. Готовность о списании 53.5% греческого долга выразили 12 банков, страховщиков, инвестфондов и хедж-фондов, включая BNP Paribas, Deutsche Bank, National Bank of Greece, Allianz и Greylock Capital Management. Окончательное решение кредиторы Греции должны будут принять в четверг, и после получения 75%-го согласия начнется принудительный обмен облигаций для всех оставшихся инвесторов, что не является страховым случаем и не делает возможным страховые выплаты по долгу.

Цена на нефть сегодня утром показывают некоторое снижение. Участники рынка опасаются ослабления мирового экономического роста, и эти страхи перевешают в настоящий момент рост напряженности вокруг Ирана. В итоге нефть Brent подешевела на 16 центов до $123,64 за баррель. Поддержку нефтяным котировкам оказала встреча премьер-министр Израиля Биньямина Нетаньяху с президентом США Бараком Обамой, в рамках которой он не дал намеков об отступлении от намерений возможных военных действий против Ирана.

Опасения инвесторов о глобальном росте выросли после сокращения премьер-министром Китая Вэнь Цзябао ориентира роста экономики Китая до 7,5% в этом году.

Индекс Dow Jones закрылся на отметке 12.962,81 пункта, показав снижение на 0,011%, S&P уменьшился на 0,39% до 1.364,33 пункта, доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. до 1.99% на фоне снижения котировок сырьевых компаний.

Среди наиболее важных новостей сегодня мы выделяем индекс цен на жильё от Галифакс Великобритании, ВВП еврозоны за 4 квартал, а также розничные продажи в США от Redbook.

РЫНКИ

Рублевый рынок облигаций в понедельник не смог превратить политическую стабильность в драйвер роста. Объем торгов ОФЗ упал до 9,8 млрд. руб., основная активность находилась в короткой ОФЗ-25073 (1,7 млрд. руб./YTM 5.78%), а также долгосрочных выпусках ОФЗ-26206 (1,7 млрд. руб./YTM 7.51%) и ОФЗ-26204 (1,3 млрд. руб./YTM 7.66%). Торги в корпоративном сегменте составили 15,3 млрд. руб., дорожали выпуски телекомов: Вымпелком-3 (0,8 млрд. руб./-9 б.п./YTM 8.53%), Вымпелком-7 (0,4 млрд. руб./-24 б.п./YTM 8.84%), МТС-8 (0,3 млрд. руб./-21 б.п./YTM 8.62%), также активно торговался выпуск ФСК-18 (0,7 млрд. руб./YTM 8.05%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок наращивает ликвидность. Остатки на счетах в Банке России в понедельник выросли на 35,2 млрд. руб. На этой неделе мы ожидаем, что участники рынка продолжат наращивать ликвидность, также на наш взгляд ставки снизятся на 10-25 б.п. Mosprime овернайт вчера уменьшился на 9 б.п. до 4,69%, на закрытии стоимость однодневных рублевых кредитов находилась на уровне 3,75-4,25%. Сегодня утром котировки выросли до 4-4,5% годовых.

Минфин сегодня предложит банкам 10 млрд. руб. бюджетных средств, на которые мы ожидаем хороший спрос. Завтра правительство разместит новую ОФЗ-26208 на 45 млрд. руб., увеличив предложение на 10 млрд. руб. за счет отмены аукциона по размещению ОФЗ-25079. Ориентиры доходности размещения будут опубликованы сегодня.