Rambler's Top100
 

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Еженедельный обзор рынка облигаций


[06.02.2009]  УК "Ингосстрах - Инвестиции" 

Внутренний рынок: неактивная неделя

На прошедшей неделе активность участников рынка облигаций сохранялась в целом на низком уровне. Единого тренда в котировках долговых инструментов не наблюдалось. В целом наибольшую ликвидность сохраняют бумаги финансового сектора и отдельные «фишки» других отраслей, во втором и третьем эшелонах мы видим лишь единичные сделки. Решение агентства Fitch по снижению суверенного рейтинга РФ и ряда ключевых отечественных компаний и субъектов, на наш взгляд, не произвела впечатления на инвесторов, т.к. носят «догоняющий» характер.

На валютном рынке Банк России успешно «отражал» попытки участников рынка коснуться верхней границы коридора в 41 руб. Минимальный курс рубля к корзине на неделе составлял 40,4 руб., максимальный 40,92 руб. В целом былого ажиотажного спроса на валюту не наблюдалось, наоборот, в свете приближающихся во второй половине месяца очередных налоговых платежей многие инвесторы начинают сокращать свои валютные позиции, что в свою очередь в купе с поступлением в систему бюджетных средств положительным образом сказываются на конъюнктуру денежного рынка. Ставки на межбанке снизились с 12-13% годовых до 9,5-10% годовых. Спрос со стороны банков на аукционах прямого РЕПО в течение недели также снижался - с 400 млрд. руб. в понедельник до 200 млрд. руб. в пятницу. Объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ в конце недели составил 454 млрд. руб. (-17,5% с начала недели). Уровень рублевой ликвидности сохраняется на прежних уровнях - 508,1 (+6,1) млрд. руб. Кроме того, дополнительной поддержкой нормализации на рынке станут реализация планов ЦБ РФ по проведению со следующей недели сделок РЕПО с акциями на ММВБ сроком до 1 года.

Внешний рынок: «план Обамы» - наше все

Мировые финансовые рынки всю неделю находились под давлением публикуемой слабой отчетности ведущих корпораций и не менее слабой макростатистики США и стран Еврозоны. Кроме того, состоялись заседания ЕЦБ и Банка Англии, по итогам которых базовая ставка Банка Англии была снижена до 1% годовых(-50б.п.), а ЕЦБ осталась ее неизменной – на уровне 2% годовых. Несмотря на консервативное решение ЕЦБ, динамика развития кризисных процессов в Европе, позволяет прогнозировать, что в целях борьбы с угрозой дефляции, ЕЦБ пойдет на снижение ставки уже в ближайшее время. US Treasurises продемонстрировали рост доходности в начале недели в диапазоне 8-17б.п. вдоль кривой после публикации планов монетарных властей США масштабной эмиссии UST, а затем, несколько снизились, на 3-4 б.п. «благодаря» опубликованным данным рынка труда в США. На следующей неделе ключевым событием станет обсуждение в Сенате США т.н. антикризисного «плана Обамы» объемом почти $900 млрд.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: